[导读]:2022年在中国A股历史上甚至全球资本市场历史里都是极其特殊的一年,通胀、加息、疫情、地缘政治以及经济衰退等导致全球资本市场迎来股债双杀,中国权益市场也遭遇寒冬。林鹏,24年证券从业经验,12年投资经验,现任上海和谐汇一资产管理有限公司董事长兼总经理,曾任东方红资管副总经理兼公募权益投资部总经理。
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2022年在中国A股历史上甚至全球资本市场历史里都是极其特殊的一年,通胀、加息、疫情、地缘政治以及经济衰退等导致全球资本市场迎来股债双杀,中国权益市场也遭遇寒冬。
展望2023年,我们认为二十大后中国经济发展战略,产业方向和监管思路更加清晰。稳增长,提振市场信心成为2023年政府目标。我们看到地产调控的松绑,防疫政策的优化,支持鼓励资本作为市场经济生产要素经营发展的转变,更看到政府再提两个毫不动摇,2023年新一届的政府将恢复经济增长放在突出位置。
我们对2023年的市场非常期待。我们预计2023年全年GDP有望超过5%,在防疫全面优化和房地产、平台监管等政策支持下,消费和生产恢复。经济重启后企业盈利将全面改善,我们预计2023年全A盈利有望达到10%左右。从流动性环境来看,2023年流动性将延续宽松。稳增长目标下,2023年上半年更是有望降准降息。海外由于美联储持续加息缩表,美国衰退风险加大,美国通胀下行趋势确立,美元和美债长端利率基本见顶,预计2023年2月或3月美联储将结束此轮加息,全球流动性紧张将缓解。人民币重回升值轨道,北上资金有望重新净流入A股。从市场估值水平来看,市场正处于历史底部区域。此外,2023年地缘政治风险趋于稳定缓和,全球权益市场风险偏好有望探底提升。 ... 网页链接