[导读]:我们在之前的报告中曾提出从三个维度构建外资对港股的风险厌恶指数,用以衡量当前港股投资者的风险偏好:1)中国主权债的信用违约互换利差,用以反映海外资金对中国经济、政策等方面不确定性的担忧;2)全球金融压力指数,包含全球主要权益市场估值水平、信用利差、资产波动率等,用以衡量全球金融系统的稳定性;3)花旗风险厌恶指数,用以反映美股市场的风险水平。其中,前两者对港股影响较大。风险因素:1)国内经济复苏进度不及预期;2)美联储超预期收紧;3)中美关系超预期反复。
从“看多”转向“做多” 北向资金单日扫货224亿元创出历史新高
基金一季报披露完毕 基金经理建议 关注成长性好、性价比高的优质公司
隔夜外盘:美股三大指数集体收涨 纳指涨超2% 谷歌股价创历史新高
我们在之前的报告中曾提出从三个维度构建外资对港股的风险厌恶指数,用以衡量当前港股投资者的风险偏好:1)中国主权债的信用违约互换利差,用以反映海外资金对中国经济、政策等方面不确定性的担忧;2)全球金融压力指数,包含全球主要权益市场估值水平、信用利差、资产波动率等,用以衡量全球金融系统的稳定性;3)花旗风险厌恶指数,用以反映美股市场的风险水平。其中,前两者对港股影响较大。从以上三个相关指数的历史表现来看,港股风险偏好的下降通常对应国内外经济的不确定性,以及全球金融系统的波动。
在此基础上,我们又加入了地缘风险指数,以便于更全面地反映风险事件的对市场情绪的影响。由于上述三个维度的指数对于地缘政治方面的事件对风险偏好的影响反映并不明显。为此,我们引进了地缘风险指数,以反映大国博弈、军事冲突等地缘政治动荡造成的影响。优化后 ... 网页链接