[导读]:核心观点:10月以来,黄金价格持续上涨,主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动,带来避险和投资需求升温。考虑到美国经济动能趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束,美债利率下行趋势已经确认,对应黄金价格回归上行通道。历史上,每轮黄金大牛市的出现,均离不开黄金货币属性走强,反映的是国际货币体系各方势力的此消彼长。
经济实现“弱企稳”!经济学家最新建议 以积极的总量宏观政策对冲下行因素
中金:预计降准幅度0.25-0.50ppt 落地时间可能在12月上旬
10月以来,黄金价格持续上涨,主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动,带来避险和投资需求升温。考虑到美国经济动能趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束,美债利率下行趋势已经确认,对应黄金价格回归上行通道。
但考虑到美国通胀仍存韧性,明年一季度降息周期较难开启,叠加明年一季度美债发行量仍处在历史高位,预计短期内美债利率下行空间有限,对应金价或维持高位震荡,更大的上行空间仍需降息时点的进一步确认。
原文:
10月以来,金价缘何持续上涨?
黄金包含商品、货币、金融三重属性,其价格变动主要来自于美债实际利率驱动的投资需求,以及避险需求、去美元化带来的央行购金需求。
2023年10月以来,黄金价格见底回升,迎来持续上涨,主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动,带来避险和投资需求升温。一是,10月初,巴以冲突发酵导致黄金避险需求升温。二是,10月下旬,美债利率见顶回落,带动投资需求升温。考虑到国债利率快速攀升带来额外紧缩效应,叠加10月以来经济和通胀数据有所趋缓,近期美联储态度转“鸽”,11月FOM ... 网页链接