[导读]:源乐晟资产：打开“双碳”新周期，新动能产业蕴含重要投资机会2021年，市场上热点不断，指数层面波澜不惊，但行业和个股层面波澜壮阔。大资管时代，不仅体现在参与规模也体现在参与结构。我们正在走入大资管时代，也为行业增加了更大的成长空间。但与此同时，我们也必须意识到供求在同步扩张。
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2021年，市场上热点不断，指数层面波澜不惊，但行业和个股层面波澜壮阔。很多热点事件也对市场产生了影响，比如很多行业政策的出台。我们认为，今年很多政策的出台其实是2018年的延续。2021年的国内政策环境和2018年是类似的，即经济状况相对较好的时候，各部门希望出台一些用来解决中长期问题的政策。2018年，从医药“带量采购”、降低光伏新能源车的补贴力度开始，到史无前例地延续多年的地产调控、一些大型民营金融机构的定向爆破、碳达峰、碳中和，以及对教育培训行业的调控，互联网反垄断，背后是一整套的政策逻辑，即中国经济已经到了从不计成本追求效率的阶段转向追求公平、追求共同富裕的阶段。所以，一切外部性的盈利模式都将得到纠正或纠偏，例如以牺牲环境来获取自己发展的模式、以压低员工福利来提高利润率的模式，靠简单粗暴的销售来堆砌医药盈利的模式等等。很多行业政策的出台，就是要慢慢消除这些行业的负外部性，对相应的行业是非常不利的，可能还有后续风险待进一步释放，同理也适用于那些景气度下行的产业。而对于景气度比较好的产业，如果因为大量投资者短期的悲观情绪而出现下跌，从中长期视角来看，是很好的布局窗口期。从更长维度来思考，优秀的企业总能顺应并把握好经济发展的方向，所以当这些优秀的企业估值出现大幅度下移，释放了短期风险，也酝酿着投资的机会。 ... 网页链接