[导读]:中金公司研报表示,随着上轮周期核心产品重疾险的高基数被消化,我们对于寿险的基本面不再悲观。新单保费增长不及预期;新冠疫情对展业及保单赔付的影响超过预期;长端利率大幅变动;资本市场大幅波动;自然灾害;政策及监管不确定性。
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中金公司研报表示,随着上轮周期核心产品重疾险的高基数被消化,我们对于寿险的基本面不再悲观。展望新周期,预计中短期内储蓄型产品将是行业的主要驱动力;保障型产品仍然存在广阔的发展空间,但行业需转变经营模式,更长期维度内我们依旧看好商业健康险的发展。综合考虑行业供需调整和外部环境的变化趋势,我们认为寿险行业或实现困境反转。推荐关注两条主线:1)基本面有望出现底部反转的标的;2)受益于国企价值重估的标的。
保险板块过去3年因内外部因素持续大幅下跌,基于我们的判断,尽管短期内不确定性仍存,但行业已处于下行周期的尾部,基本面向上概率较高、向上空间较大,且估值已反映较为悲观的预期;市场信心随基本面修复后行业有望从更长期、更客观的视角被予以定价,从而迎来深度修复。 ... 网页链接