制裁

一、10月，油价止跌反弹Brent和WTI10月月度均价分别为93.53美元/桶、86.98美元/桶。月内，OPEC+决定从2022年11月起，根据8月要求的产量水平，将总产量下调200万桶/日，且欧盟批准实施第八轮对俄制裁方案，对俄罗斯原油出口限制生效时间为12月5日油价大幅上涨的风险，下游需求不及预期的风险，主营产品景气度下降的风险，项目达产不及预期的风险等。(2022-11-03 07:41:00)

此外，该公司认为短期半导体行业的机会比较有限，基本面利空还未出尽，制裁的情绪压制也需要消化，中长期依然看好消费电子等部分超跌领域景气度反转和设备材料等上游板块本土替代逻辑。(2022-11-02 00:00:00)

地缘冲突及能源供应危机预计将持续推升海外天然气价格。俄乌冲突以来的制裁与反制交替，使得欧盟天然气供应危机愈演愈烈，供应端的轮番冲击不断推升海外天然气价格，欧洲TTF基准天然气价格一度涨超350欧元/MWh，折合超100美元/百万英热风险提示：俄乌冲突与地缘博弈加剧，能源价格波动加大，下游需求不及预期，核心假设与实际结果存在差异。(2022-10-21 08:51:00)

现在，美国、日本和德国可能就剩半导体一张牌了，所以美国今年不断出台制裁中国半导体的禁令，但是这些限制和制裁，真能阻止中国半导体行业的崛起吗？我认为是不可能的。(2022-10-20 00:00:00)

当地时间周一，据国际文传电讯社报道，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)一位高级经理表示，公司已提议扩大“卢布结算令”范围，将液化天然气(LNG)也包含在内。Gazprom部门副主管基里尔·波洛斯(KirillPolous)提出这一议题之前，俄罗斯上周采取行动，控制了“萨哈林2号”液化天然气工厂的运营，以应对西方的制裁。在俄乌冲突之前，俄罗斯曾计划到2035年生产多达1.4亿吨液化天然气，是目前全球液化天然气出口的四分之一。自那以后，俄罗斯表示，这一目标可能不得不推迟。(2022-07-05 00:22:00)

6月最后一个交易日，美股三大股指全线下跌。标普500指数上半年累跌20.58%，创1970年以来历年同期最差。当地时间6月30日，美国财政部宣布冻结俄罗斯亿万富翁苏莱曼·阿布萨多维奇·克里莫夫(Suleiman Abusaidovich Kerimov)在美国特拉华州超过10亿美元的信托基金。(2022-07-01 07:06:00)

美联储超预期加息后，美债收益率却转为下行6月14日美联储议息会议决定加息75bp，高于鲍威尔主席在5月给出的预期指引。风险提示：1、美国对中国企业的制裁加剧；2、经济超预期下行；3、海外市场波动加剧。(2022-06-22 07:19:00)

6月初，受国内疫情大幅好转、欧盟第六轮制裁及海外步入需求旺季等利好推动，国际油价连续突破上涨触及125美元/桶上方；进入下半月，美国通胀创下新高，美联储加息提速至75BP，市场担忧美国经济难以避险硬着陆、衰退时间大幅提前，风险资产大跌高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示，随着各国央行为控制通胀而踩下刹车，市场几乎没有其他选择来对冲宏观风险，金融资产的表现将继续差于大宗商品等实物资产。(2022-06-21 00:04:00)

近段时间很多赛道股都在反弹，比如新能源、白酒、医药等，但2019年大火的明星赛道半导体板块，目前还处在深度调整后的缓慢回暖中，反弹相对较弱。同时，从最近的基金表现来看，重仓新能源板块的基金业绩领跑同类，重仓半导体板块的基金业绩则稍显逊色。尤国梁在其观点中也提到了半导体行业的“国产替代”，他认为，“特别是国外对华为等企业的封锁制裁，坚定了我国在半导体领域自主发展的决心，国产替代进程明显加快，这个国产替代的过程可能会经历5至10年，在这个过程中，国内未来很可能涌现出一批具有国际竞争力的半导体公司，出现大量的投资机会。”(2022-06-21 07:57:00)

中信期货最新研报指出，短期来看，地缘冲突及美欧制裁导致的供应风险预期，和夏季出行旺季推升油品需求预期，支撑美欧原油期货价格维持偏强。中期需要关注强预期兑现程度。(2022-06-16 00:00:00)

当地时间5月30日，综合新华社、央视新闻等报道，欧洲理事会主席米歇尔表示，欧盟已就对俄实施石油禁运达成共识，“将立即覆盖三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油”。米歇尔还表示，欧盟同意将俄罗斯最大银行-俄罗斯联邦储蓄银行从SWIFT系统除名，对三家俄罗斯国有广播公司实施禁令，并对应对俄乌战争负责的个人进行制裁。道明证券高级商品分析师Daniel Ghali表示，最近一个月，欧洲一直讨论禁运俄罗斯石油，市场日益将(额外的制裁)视为风险。在欧美夏季需求高峰到来之前，汽油、柴油和航空燃油的需求不断上升，对俄罗斯石油的进一步禁令将使油市供应更趋紧张。(2022-05-31 07:18:00)

综合新华社、央视新闻报道，乌克兰总统办公室主任顾问波多利亚克25日在其社交媒体账号上发文表示，领土和主权是乌克兰的红线，乌克兰不会对此进行交易；俄罗斯外交部副部长安德烈·鲁坚科25日说，俄罗斯愿意有条件开放海上人道主义通道，以便乌克兰粮食外运。周三，美股低开高走，美联储5月纪要发布后涨幅扩大，道指尾盘转涨，科技和零售股引领反弹。值得一提的是，辉瑞周三宣布计划在多达45个低收入国家以成本价出售其所有药物组合。该计划将首先在五个非洲国家启动，提供23种治疗癌症、罕见疾病、炎症和传染病的药物，最终将包括辉瑞的所有疗法或疫苗(2022-05-26 07:19:00)

俄乌冲突愈演愈烈下，欧美计划加大对俄原油制裁，但近期油价一直“不温不火”，背后真相如何，油价未来又将驶向何方？最新专题梳理，供您参考。(3)印度转口难以为继，伊朗增产存疑，OPEC、美国等无力增供，原油供给或仍持续受限。供给受限的背景下，中国疫情拐点已现、经济活动回归正常化，叠加全球出行旺季的到来，年中前后或将是油价的重要观察窗口。(2022-05-19 06:46:00)

上周，各类交易员持有的期货头寸数量进一步减少了4800万桶，自2月中旬以来总共减少了11.69亿桶，为2015年6月以来的最低水平。(2022-05-17 00:00:00)

俄乌冲突局势逐渐明朗，欧盟对俄经济制裁“伤敌一千，自损八百”，投资避险需求对黄金价格的脉冲性支撑逐步趋弱。预计黄金价格短期保持宽幅振荡，中期重心或将下移。(2022-05-10 00:00:00)

美东时间周三(4月6日)，美股三大指数连续第二日收跌，大型科技股普遍下挫。美联储官员们倾向于采取更激进的举措以抑制通胀，引发市场对其可能导致经济放缓的担忧。电动汽车制造商Rivian周三发布数据显示，今年一季度产量为2553辆，交付量为1227辆，符合公司预期。基于此，今年公司有望实现2.5万辆的生产目标。(2022-04-07 04:54:00)

美东时间周二(4月5日)，美股三大指数集体收跌，科技股跌幅居前，纳指大跌2.26%。美联储官员纷纷释放释放鹰派信号，西方国家再度加大对俄制裁力度，这给市场带来了压力。嘉年华邮轮公司表示3月28日当周是史上最繁忙的预订周，与之前创纪录的7天预订总量相比呈两位数增长。在新冠大流行导致全球邮轮业暂停之后，嘉年华的23艘邮轮中有22艘开始恢复运营。该公司股价收盘上涨2.4%。(2022-04-06 04:52:00)

美股三大指数集体收涨，大型科技股普涨，中概股高歌猛进。西方国家发出进一步制裁威胁，但并未对美股产生多少影响，地缘局势的风险似乎正在被投资者抛之脑后。埃克森美孚周一表示，其第一季度的业绩可能会打破七年来的季度记录，来自原油和天然气的营业利润最高可达93亿美元。正式结果预计将于4月29日发布。(2022-04-05 04:53:00)

三大指数悉数收涨中概股、科技股表现亮眼本周第一个交易日，投资者继续密切关注地缘政治局势风险，但影响微弱，德法驱逐数十名外交官，但俄罗斯外长拉夫罗夫称，俄乌谈判成功的机会永远存在此外，美国石油公司埃克森美孚周一表示，其第一季度的业绩可能会打破七年来的季度记录，来自原油和天然气的营业利润最高可达93亿美元。正式结果预计将于4月29日发布。(2022-04-05 07:44:00)

近期本号开展送书活动回馈粉丝，其中浮光掠影看世界，是老朋友裘成游览世界各国名胜景点的观感与感悟，知识性强，有感而发，令人动容，而行旅印痕则是他游览国内名胜景点的观感，具有非常翔实的历史资料，让平凡的景点立刻生动起来；寂寥碎笔则是人生经历的思考，极富启发性，可以看到这位大才子是如何应对命运的无常(2022-03-31 00:00:00)

逼完多头逼空头？布伦特及美国原油期货主力合约均已涨至110美元/桶附近，而两年前的国际期货市场出现的“负油价”一幕仍记忆犹新。从未来油价走势看，隋晓影分析，当前随着俄乌冲突对油价影响的减弱，油市盘面逐步回归对原油供需结构的计价，欧美多国针对俄罗斯实施制裁令全球能源供给下降，从最近几周来看，俄罗斯海上石油出口有一定程度下降，但仍在历史正常范围内，一些大型贸易商及炼油商固定合同的执行维持了当前一部分贸易量，但预计4月份以后俄罗斯原油出口下降会较为明显，IEA(国际能源署)预计降幅达到300万桶/日。整体来看，当前由于俄罗斯供应下降以及伊朗供给尚未回归，原油供需结构仍然紧张，油价在逐步回吐地缘局势溢价后转向对供需结构的计价，预计短线油价将维持高位运行。(2022-03-24 00:30:00)

美股三大指数在美东时间周五(3月18日)低开高走集体收涨，盘中频传利好，推动道指、标普500指数均创2020年以来最大周涨幅，市场继续关注俄乌谈判最新进展。本周美股三大股指均录得2020年11月20日以来的最大单周涨幅，道指上涨5.48%，标普500指数上涨6.15%，纳指大涨8.18%。俄罗斯最大的货运航空公司伏尔加第聂伯集团周五表示，由于西方国家的制裁，该公司已暂停所有使用波音飞机的航班。制裁已经切断了对俄罗斯的大部分飞机和零部件供应。(2022-03-19 05:19:00)

短期来看，外资流动主要受发达市场波动和黑天鹅事件的影响。新兴市场开放前中期，外资净流入受发达市场波动影响大。短期与中期仍有流出风险，但长期流入趋势仍将不变。(1)短期来看，当前海外市场的交易核心在与俄乌地缘政治冲突，虽然双方已展开多轮谈判，但不确定性仍存，西方国家与俄罗斯的制裁博弈短期内难结束，滞涨担忧下近期美股波动延续(2022-03-18 07:09:00)

3月16日，A股上演“V型”反弹，三大指数午后大幅拉升。原因是国务院金融稳定发展委员会开会指出，要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，强调保持资本市场平稳运行三是俄乌地缘政治风险，市场反应开始钝化。俄乌冲突在历经几周时间，经过多轮谈判，双方或已接近就签署相关协议达成妥协，但制裁仍持续升级，如果冲突控制不扩大，即使短期有争端，但对资本市场影响将有限。(2022-03-16 22:25:00)

俄乌冲突前景与影响俄乌冲突与平均每2-3年就会发生一次的局部摩擦不同，其本质是美俄角力，可能导致全球进入“新冷战时代”或引发全球滞胀。我们调高对2022年全年的CPI预测，但总体来看输入性通胀压力相对有限，难以和2011年通胀高峰相比。但由于存在CPI破3的可能，市场可能依然呈现出“类滞胀”的特征。(2022-03-11 07:35:00)