[导读]:基本面环比改善,宏观催化看好白酒板块估值的整体反弹:板块基本面环比改善、龙头业绩确定性增长下不乏超预期可能;而宏观层面随着离岸人民币对美元跌破“7”整数关口,短期来看市场将保持宽货币、宽信用的经济环境,我们认为反馈到资本市场价值股赛道走势将好于成长股赛道,持续看好白酒复苏行情;回款:总体稳健,部分公司提前锁定全年目标。风险提示:经济下行影响中高端白酒需求,政策风险,新冠疫情反复风险,食品安全风险,渠道调研数据样本不充分,不能准确反映行业整体的风险,研报使用信息数据更新不及时的风险。
八大券商主题策略:在悲观预期释放后 白酒板块龙头已经具有配置或坚守的价值!
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基本面环比改善,宏观催化看好白酒板块估值的整体反弹:板块基本面环比改善、龙头业绩确定性增长下不乏超预期可能;而宏观层面随着离岸人民币对美元跌破“7”整数关口,短期来看市场将保持宽货币、宽信用的经济环境,我们认为反馈到资本市场价值股赛道走势将好于成长股赛道,持续看好白酒复苏行情;
回款:总体稳健,部分公司提前锁定全年目标。各价格带龙头回款端在三季度末有望做到全年任务的80%以上,地产酒龙头和千元价格带品牌尤其领先;送礼需求对于高端超高端以及次高端地产酒300以上产品的拉动明显,地产酒整体动销情况稳定;
批价:改变颓势、高端白酒需求刚性,整体节奏把握良好:茅台强需求下上半年在i茅台问世达到低点后,随着端午和中秋旺季到来逐渐平稳上升;五粮液目前严格管控下批价略有回升,力争量价平衡;老窖目前批价稳定;整体来看高端白酒终端需求仍然比较旺;全国化次高端受回款要求、费用投放和终端需求等多重因素下二季度探底后下半年旺季复苏; ... 网页链接