[导读]:中信证券认为,综合考虑流动性缺口、MLF到期、美联储加息节奏、历史降准多发时点等,未来一个季度我国央行均有降准的可能。降准落地的概率分布为明年1月>12月>11月。总体而言,综合考虑流动性缺口、MLF到期、美联储加息节奏、历史降准多发时点等,未来一个季度均有降准的可能,降准落地的概率分布为明年1月>12月>11月。从外部环境来看,11月和12月美联储议息会议后是加息节奏转变的重要窗口期,也会成为国内降准的重要观察窗口;而从内部环境看,信贷开门红的需求、对冲专项债提前发行、春节前的流动性安排等因素都更加倾向于选择1月或者12月作为降准时点。
最牛“中字头”两天暴涨50% 基建类基金也大涨!机构仍低配 后市怎么走?
明年货币政策怎么走?降准还有空间吗?首席经济学家解读未来经济趋势
中信证券认为,综合考虑流动性缺口、MLF到期、美联储加息节奏、历史降准多发时点等,未来一个季度我国央行均有降准的可能。降准落地的概率分布为明年1月>12月>11月。从外部环境来看,11月和12月美联储议息会议后是加息节奏转变的重要窗口期,也会成为国内降准的重要观察窗口;而从内部环境看,信贷开门红的需求、对冲专项债提前发行、春节前的流动性安排等因素都更加倾向于选择1月或者12月作为降准时点。
以下为原文内容:
总需求仍待提振,政策仍将维持宽松。内需方面,今年以来,局部地区疫情反复对消费需求造成了一定影响,社零增速显著弱于往年同期,上半年仅好于2020年同期;外需方面,2020年二季度以来得益于我国较快控制住疫情传播,相对平稳运行的制造业一定程度填补了全球供应链受阻的缺口,出口保持强劲,但今年7月出口增速出现了显著边际下滑,随着全球供应链修复和外需回落,预计出口难以长期保持高增,总需求不足问题待解。8月底以来的稳增长接续政策见效明显,为延续信贷需求修复,后续增量政策可期,货币政策也将维持宽松基调以配合。 ... 网页链接