成长型行业

高仓位、高集中度、低换手率，2023年，傅鹏博的投资风格一如既往。多次提及控制回撤、关注估值、拥抱高股息，作为成长型基金经理的傅鹏博，又出现了一些变化。对于运营商及高股息率公司的火热，傅鹏博认为这表明，不确定的环境中，资金正在寻找 “相对安全”资产。剔除周期波动明显的行业，这些公司能够产生持续稳定的经营性现金流，平衡利润在企业发展和股东分红中的分配。(2024-03-27 22:14:00)

随着近期政策“组合拳”陆续出台并且很快步入具体实施阶段，“市场底”得到进一步夯实，转机或将随时出现。除此以外，企业在当下环境中的自身竞争力也是基金经理关注的焦点之一。盛震山表示，立足当前环境，将关注供给受限的上中游环节、具备韧性的下游环节以及一些稳定类资产的投资机会，积极从低关注度和有预期差的领域寻找机会，重点布局三类公司的机会：一是行业进入壁垒较高的重资产型上市公司；二是正处于周期底部或即将进入上升期的周期股；三是潜在增速与估值相比明显具备吸引力的优质成长型企业。(2023-09-20 15:39:00)

今年风格轮动很快，在充分跟踪和调研情况下，朱睿更倾向于集中持仓，主要在以下几个方面做一些变化：一是在周期持仓里寻找反转型标的；二是在价值成长型标的中，看好汽车零部件的整个产业大趋势，但会通过组合管理去控制短期波动，力争赢得长期最灿烂的增长点；三是会在周期成长以及复苏链上进行一定拓展，因为今年已经发现有大量一级行业里的子行业、子方向有比较突出的基本面表现，包括医药、机械、电子等，这些都符合其周期成长框架；四是出行和地产链仍然有一定确定性，虽然可能会有一些博弈性因素和政策驱动，但实际上它们的置信度或确定性相对比较高。(2023-03-16 00:00:00)

发行对象最终确定为泰康资产管理有限责任公司-泰康资产丰瑞混合型养老金产品、泰康资产管理有限责任公司-泰康人寿保险有限责任公司投连优选成长型投资账户、泰康资产管理有限责任公司-泰康资产丰达股票型养老金产品、泰康资产管理有限责任公司-泰康人寿保险有限责任公司-传统、泰康资产管理有限责任公司-泰康人寿保险有限责任公司投连行业配置型投资账户、南京瑞森投资管理合伙企业(有限合伙)、田万彪、上海斯诺波投资管理有限公司-鑫鑫三号私募证券投资基金、罗勇、华西银峰投资有限责任公司、诺德基金管理有限公司和耿艳荣，共12名投资者；锁定期为6个月。(2022-09-01 00:00:00)

回顾今年股市行情，刘玉江表示对于成长型风格的基金经理而言比较难熬，然而风险是涨出来的，机会却可能是跌出来的，对于当下的成长股，刘玉江并不悲观，甚至开始逐步乐观。原因在于，一方面，资本市场有前瞻性，美联储进入加息周期，成长股的估值回归到一定的合理水平之后，超额收益又会逐渐显现；另一方面，稳增长政策在今年国内外风险扰动中起到了阶段性的托底维稳作用，具备长期成长方向的行业尽管面临短期压力，但长期而言依然充满增长动力，因此会坚持不懈进行研究和投资。(2022-07-25 00:00:00)

昨日(5月25日)，上证指数涨超1%，收复3100点，超4000多上涨，两市成交额7622亿，较上个交易日缩量2282亿。东方财富Choice数据显示，昨日沪深股票型ETF净申购23.67亿份。在配置方面，华泰证券认为，今年下半年自上而下的投资主线包括全面基建、地产政策边际宽松、疫后消费修复、产业周期从电动化向智能化进阶等。具体到板块方面，建议关注成长型周期股为主的中游制造，比如专用机械、通用设备、电气设备等行业。(2022-05-26 11:16:00)

随着基金一季报披露完毕，公募基金截至一季度末的整体重仓股情况也全都浮出水面，记者注意到，在基金整体重仓的前十只个股中，有8只都出现了加仓的情况。从持有市值来看，贵州茅台位列第一，持股市值超过1612亿元，宁德时代紧随其后，不过如果从持有的基金数量来看，共有1914只基金持有宁德时代，超过持有贵州茅台的基金数量。而李德辉表示，“一些成长型行业，无论从订单、商业格局、竞争格局来看，都没有出现太大问题，例如半导体、新能源汽车等行业。(2022-04-24 07:48:00)

今年以来，受内外环境变化影响，成长型赛道估值受到了持续压制，但是站在当前时点，我们认为芯片行业的交易底或将出现，我国半导体自主可控的必要性和紧迫性将持续推动国产替代成为发展大趋势(2022-04-18 00:00:00)

从年初至今，A股、美股、欧股处于共振下行，主要原因是先受到了美联储加息的影响，再受到了俄罗斯和乌克兰的军事战争冲突影响。在从“政策底→市场底”的磨底阶段，市场面临经济下行和政策不确定性的压制，价值型以及逆周期行业、弱周期表现优于成长型行业。但度过磨底阶段后，风险偏好回升，市场将回归成长风格，高风险偏好板块表现预计将较优。(2022-03-30 15:38:00)

开年市场大跌，成长股深度下探，不少成长风格的基金经理在价值和成长的风格切换中“受伤颇深”。不过，随着近期半导体、新能源等板块的超跌反弹，不少成长型基金产品净值也小幅回暖。汇丰晋信投资总监、基金经理陆彬也表示，站在当前，他更倾向于“优质成长”将成为后续市场主要投资机会。在经济结构转型、产业升级以及科技创新的时代趋势下，越来越多优质的成长行业和公司(包括新能源、新材料、高端装备、医药、新消费、TMT科技等)，因为产业需求爆发、全球市占率提升、产品放量等原因，整体行业空间较大，公司竞争力日益加强，未来几年有望实现较快的复合增速。(2022-03-01 12:47:00)

嘉宾介绍：马肃平，泓睿投资投资经理，浙江大学工学硕士，10年实业从业背景，14年投资研究经验(8年投资管理经验)，具备长期资深的科技行业工作经历，对科技产业的发展和TMT类成长型公司的研究具有丰富的经验，历任中兴通讯3G市场总监、东北证券研究所行业研究员、云南信托资产管理部行业研究员、国金证券资产管理分公司量化投资部投资总监。目前管理中国龙增长系列产品。最后我们还在关注一些是否存在绝地反转的市场机会，比如说地产，比如说互联网平台，比如说与社会服务相关的，也就是最近两年最悲惨的社会服务领域，如机场、酒店、餐饮、旅游等等，看看这些行业是不是随着疫情逐渐减缓，有恢复常态的情况。(2022-01-12 00:09:00)

今日有哪些值得关注的基金大事件：这才是稳稳的幸福？！FOF基金年内收益几乎全红2000亿市场要火了？逾2300亿元！公募基金大撒“红包雨”你收到了吗？基民惊呆！回到具体投资策略上：回归平常心，放下短期依靠贝塔迅速发财的梦想，坚持自下而上，在未来成长空间巨大的赛道中深入挖掘“二级菜单”甚至“三级菜单”的优质成长型公司，以中性偏积极的仓位，耐心陪伴行业与公司一同成长，或许是穿越这一段颠簸期的有效策略。(2021-12-02 08:29:00)

近两个交易日，沉寂许久的房地产板块骤然升温，“招保万金”昨日股价全部收获或接近涨停，短期呈现底部反转走势。何缅南建议从行业发展趋势和公司资源禀赋出发，关注规模处在第一梯队的平台类公司、规模在第二梯队的成长型标的、利润弹性大的专业商办管理标的，以及资源禀赋突出的央企物管标的。(2021-11-12 03:45:00)

基金三季报陆续披露，从傅鹏博等顶流基金经理动向来看，三季度仍维持高仓位运作，傅鹏博偏爱TMT、化工建材、新能源等板块，前十大重仓股中新增不少电子和汽车行业个股。赵枫认为，业绩稳定、现金回报较高且符合社会变迁方向的优秀成长型企业是未来投资研究的重点方向：“从社会发展历程看，技术的进步是在加速发生的，从而使得越来越多企业面临变革的挑战和被颠覆的风险，同时，也使得挑战者和颠覆者有可能获得巨大的回报(2021-10-26 12:40:00)

展望未来，对于新基金布局思路，两位拟任基金经理指出，将采用产业链投资的模式布局：先选定产业链方向，再从产业链中“自上而下”精选公司投资。目前看好成长型“智能建造业”和中国经济中流砥柱的传统建造业，并将在这两条产业链投资主线中重点关注物联网、计算机、电子、机械、芯片以及建筑、建材、房地产、家电等行业，选出世界改变不了的公司和可以引领时代的公司。(2021-09-06 00:00:00)

市场风格演绎到极致，分歧聚焦到“宁组合”和“茅指数”——“茅指数”代表价值型公司，“宁组合”代表成长型公司。王浩冰认为TMT、制造、消费领域都有值得持续关注的方向：首先关注将受益于新一轮数字基础设施建设加速的信息消费基础设施行业；汽车电动化和智能化将是未来3到5年趋势确定且具有比较大价值增量的新兴制造领域；线下服务消费在疫情反复的背景下短期有一定压力，但经过供给侧出清后，竞争格局进一步改善，数字化程度的提升也有助于扩展龙头公司的管理半径。(2021-08-16 01:34:00)

证券时报：多因素致A股回调，基金对中长期市场保持乐观7月26日A股低开低走，两市超3200只个股下跌，盘中上证指数一度跌穿年线，为2020年7月以来首次，创业板指一度跌逾5%。专家认为，还应进一步提升投行定价能力。“投行要根据企业和行业的基本面情况定价，不能仅从模型上参照行业的市盈率进行定价，对于特殊成长型企业还要结合不同估值方法合理进行比较(2021-07-27 08:06:00)

结构性行情继续演绎。统计显示，6月24日，沪综指微涨0.01%，深证成指下跌0.4%，创业板指下跌1.2%。板块方面，光伏、新能源指数大涨，医美等板块跌幅较大。三季度正值半年报和需求旺季，业绩增速较高，从全球需求导向来看，中国优势制造相关行业可能有望业绩超预期，中小市值、中高增速的成长型公司将有较好表现。(2021-06-25 01:15:00)

4月6日，受隆基正式入局氢能影响，带动光伏板块跟氢能源板块批量涨停，彻底引爆新能源主题，首航高科、中国宝安、美锦能源等多个股涨停。总结来看，行业主题型基金波动比较大，成长型行业20%以上的波动，可能是家常便饭。单一行业主题基金，一定是要符合自己的风险偏好，否则建议全市场基金更合适。(2021-04-06 13:56:00)

过去两周，市场依旧延续深度回调的态势，三大指数均出现下跌。在28个申万一级行业中，公用事业、休闲服务、纺织服装的涨幅位于前三甲。淡水泉、星石投资、聚鸣投资、高毅资产等百亿私募近半个月调研关注度较高的个股均包括大华股份。(2021-03-30 16:48:00)

谈及四季度医药的投资机会，徐佳熹表示，四季度医药行业主要是结构性机会，未来会关注成长性赛道，值得投资处于早期进口替代、技术创新的板块。(2020-10-26 00:00:00)

华泰证券指出，2020年二季度公募基金持仓数据显示地产股仓位环比下降0.89个百分点，延续一季度低配格局。公募资金减持行业龙头，继续增配成长型房企和优质物管公司。(2020-07-24 07:44:00)

其中，余广和刘彦春属于选股面很宽、组合特征均衡的“精选个股型选手”；鲍无可是典型的价值投资风格，重视安全边际，把回撤控制在较小区间，长期复利作用下可积累丰厚回报；杨锐文是价值成长型风格，专注投资于符合经济发展趋势的行业，从中寻找持续高成长且估值合理的个股；詹成也是成长风格的代表；刘苏擅长结合行业和宏观，强调寻找“好行业、好企业、好时机”三者共振的投资标的；韩文强则出身于保险资管行业，是“自上而下”型选手，将行业配置和宏观分析放在个股挑选之前，可俯视整个市场投资机会。(2020-07-03 00:00:00)

针对未来看好的投资方向，袁航指出，今年全年重点挖掘的领域将集中于两大方向，一个是高品质的成长型公司，行业上包括食品饮料、电子以及医疗健康等；另一个则是受益于政策逆周期调节的相关行业，包括传统基建和新基建领域。(2020-05-06 00:00:00)

针对未来看好的投资方向，袁航指出，今年全年重点挖掘的领域将集中于两大方向，一个是高品质的成长型公司，行业上包括食品饮料、电子以及医疗健康等；另一个则是受益于政策逆周期调节的相关行业，包括传统基建和新基建领域。(2020-05-06 11:23:00)