农产

银河证券研报指出，转基因技术打破传统杂交种属屏障，助力生产力提升。全球转基因发展进入平稳期，未来复合性状或成主流。我国转基因商业化进程加速，潜在市场空间广阔。农产品价格波动的风险，转基因作物增产效果不及预期的风险，食品安全的风险，政策变化的风险，自然灾害的风险等。(2023-10-27 08:20:00)

国泰君安证券近日研报表示，农业板块方面，总量上移，格局重塑，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会，头部种企率先获得转基因品种，凭借其优异品种推广实力有望快速提升市占率，推荐具有较强技术实力、拥有转基因先发优势的隆平高科、大北农，推荐荃银高科，受益标的为玉米种子龙头企业丰乐种业、登海种业等。空间：我们看好转基因价格及渗透率，空间有望超预期；我们看好市场化价格：1）转基因确实拥有较好的经济、生态效益，能够提高单产5.6%-11.6%，防虫除草效果分别90%、95%以上；2）前期供需格局向好：目前下游农产品仍处于价格高位，同时品种供给不充分将支撑价格；其次我们也看好转基因渗透率过程：1）我国有种植基础；2）转基因种植是一个不可逆过程；3）参考国外，美国、巴西等国分别在10年/6年左右达峰，故预计我国在5年左右时间达峰。我们也进行了简单敏感性测算，性状方面，表现不同的性状定价分别在6-10元/亩，则理论状态下性状空间达36-60亿元；种子方面，若中性提价50%，则对应种子空间297亿元。(2023-10-19 06:52:00)

华泰证券研报指出，近日美国农业部和中国农业农村部公布了2023年9月全球农产品供需报告和中国农产品供需形势分析报告。因美国玉米种植面积增加，9月USDA上调了2023/24年度美国产量预期、进而上调全球玉米产量预期79万吨至12.1亿吨。(2023-09-17 08:53:00)

华泰证券研报表示，7月以来，在黑海协议中断、厄尔尼诺预期增强等多重因素的推动下，全球粮价步入反弹通道，市场关心粮食板块是否迎来新的投资机遇。粮价高位震荡下，种业与饲料板块阶段性受益。由于农产品跌价对粮农种植积极性、饲料企业定价的影响均存在滞后性，因此粮价见顶回落后饲料盈利有望上行，1-2年内种子收入有望维持高增；同时，考虑到外部因素扰动，本轮粮价下行斜率或较为平缓，有利于延长板块受益时间(2023-08-17 07:26:00)

习近平总书记近日在四川考察时指出，要巩固脱贫攻坚成果，把乡村振兴摆在治蜀兴川的突出位置，更好扛起粮食、生猪、油料等重要农产品稳产保供责任。品种好不好，耕地优不优，田间看表现。今后，一方面，要继续在种业和耕地上久久为功、绵绵用力，加快优质品种更新迭代，下决心把民族种业搞上去，加快耕地数量和质量提升，逐步把永久基本农田全部建成高标准农田；另一方面，要加强良种良田配套，良田奠基、良种跟进，发挥要素投入的乘数效应，让农民用最好的种子在最佳状态的耕地上生产粮食(2023-08-06 05:19:00)

根据国内及国际气候预报数据，未来三个月赤道中东太平洋预计将继续维持厄尔尼诺状态。这使资本市场相关板块热度升温。张绪成表示，目前稳增长政策存在较强预期，“中特估”概念对煤炭板块的估值提升也带来催化，当前时点可顺势布局煤炭股。(2023-07-11 04:45:00)

厄尔尼诺现象是一种自然发生的气候模式，与热带太平洋中部和东部的海洋表面温度变暖有关。它平均每2至7年发生一次，通常持续9至12个月。世界气象组织预测，厄尔尼诺事件在2023年下半年持续的可能性为90%。西南证券表示，在迎峰度夏，厄尔尼诺现象背景下，我国正加快推进新型电力系统建设。据中电联数据，1至5月全国电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。(2023-07-10 15:00:00)

周末重磅利好！国资委、发改委发出利好！坚持底线思维，防范化解重点领域风险挑战，切实维护国家安全。保障粮食、能源、产业链供应链安全。完善粮食产购储加销体系，积极开展重要农产品国际合作。(2023-05-14 00:10:00)

1月28日，据央视新闻，国务院总理李克强28日主持召开国务院常务会议，要求持续抓实当前经济社会发展工作，推动经济运行在年初稳步回升；部署做好春耕备耕工作，为粮食丰收和重要农产品稳定供应打牢基础；要求推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定，增强对经济的拉动力。会议指出，当前经济持续恢复、呈回升态势。四是落实最低收购价、生产者补贴等政策，加大对大豆种植支持力度，继续实施小麦“一喷三防”补助全覆盖，调动农民积极性，促进增产增收。(2023-01-29 00:10:00)

疫后修复背景下，兼顾国内外市场的A股公司表现占优。(1)基本面角度来看，防疫放松后经济基本面和供给条件转好。配置方向：关注种植业、农化、能源金属等行业中兼顾国内外市场的公司。综合考虑国外疫后修复和资源安全方向，可从两个角度入手把握行业配置方向：(1)粮食安全导向的种业安全和供需持续偏紧的农化：种植业受益于“十四五规划”支持，规模提升空间仍高；农化供需偏紧下农产品价格高企，氮肥、磷肥、钾肥，以及农药等行业有望受益(2022-12-07 07:50:00)

国泰君安证券研报认为，国庆期间肥猪价格持续冲高，原因在于：一是受产能去化影响，供给减少趋势不变，二是压栏影响，各口径的体重数据多持续上升，二次育肥与大猪压栏现象也成为猪价持续攀升的重要因素。展望后期，当前肥标差依旧明显，旺季奠定四季度信心，养殖户普遍看好冬至前后行情，压栏、惜售等影响下猪价或迭创新高。投资建议：虎年荐猪：推荐板块β机会原则不变，推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等，受益标的：傲农生物、唐人神等；农产品推荐标的：大北农、隆平高科、荃银高科，受益标的：苏垦农发；动保板块推荐标的：科前生物、生物股份，受益标的：普莱柯、中牧股份、瑞普生物、回盛生物等；长期推荐价值标的：海大集团、圣农发展。(2022-10-11 07:37:00)

对于农产品品种的开放，东证衍生品研究院认为，中国是全球最重要的大豆、菜籽及棕榈油进口国，进口油籽压榨所得豆粕、菜粕主要用作蛋白饲料原料，油脂则主要用作食用。(2022-09-04 00:00:00)

今年上半年，受需求恢复以及俄乌冲突影响，大宗商品价格出现快速上扬。其中，由于俄乌同属于农产品主产区，冲突爆发后，美国小麦期货价格连创新高，5月17日甚至创出1285美分/蒲式耳高位史恒昱对《华夏时报》记者表示，印尼如果想加速出口来降低库存，就只有主动给出利润，在中国国内市场能够产生分提利润的情况下，把低度棕榈油的消费从豆油替代掉的份额里找回来，才能彻底解决问题。从这个角度看，如果有回调，逢低做多豆棕价差，是一个必须得到足够重视的策略。(2022-07-17 08:53:00)

7月9日，国家统计局发布的数据显示，6月份全国居民消费价格同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点。此前，市场对于CPI上行已有预期。国家发改委新闻发言人孟玮日前表示，我国粮油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生产稳定、供应充足，特别是随着应季鲜活农产品大量上市，市场供应量将持续增加，加之各地物流堵点卡点疏导得力，跨区调运能力明显增强，稳定居民消费价格具有坚实基础，国内CPI将继续运行在合理区间，能够完成全年3%左右的预期目标。(2022-07-10 06:30:00)

土耳其海关近日扣留一艘据称“可能载有从乌克兰运出的谷物”俄罗斯货船一事，正在持续发酵。该事件让全球目光再次聚焦乌克兰粮食现状。“对中国来说，最重要的是加大对本国农业投资”，马文峰称，如果中国农业科技水平达到世界一流，在现有播种面积基础上，中国谷物、油料产量还会大幅增长，国内农业生产潜力还有很大提升空间。(2022-07-05 06:45:00)

近期以来，从能源到金属再到农产品，大宗商品的价格纷纷出现了回落，这让人们看到了通胀开始缓解的希望。通胀如果见顶甚至出现回落，那么美股也将迎来复苏。分析师指出，大宗商品的价格的暴跌将使火热的通胀降温，美联储也就没有必要大幅收紧货币政策了，美股也将重新开始上涨。(2022-07-05 02:07:00)

中国居民的消费韧性较强，可选消费品代表大家对消费升级的需求。整个社会价值体系其实发生了很大的变化，从原先追求最基本的温饱要求，到现在大家更注重品质、安全性、个性化、便利性等通胀或者整个农产品价格成本的拐点应该出现在下半年。下半年是中国消费复苏的一个起点，同时成本向下形成剪刀差。(2022-06-30 10:41:00)

核心结论：1、宏观环境与政策状态本轮疫情影响的持续性、深度和广度超过2020年，二季度经济数据二次探底，政策加码的必要性和紧迫性都在提升。农产品观点：国产大豆供需趋于宽松，价格小幅回落，预计国产大豆销区批发均价区间将在每吨5800-6000元；国际大豆价格将保持震荡；玉米供需预计均将出现小幅回落，但国际玉米价格高企抑制中国玉米进口或支撑国内玉米价格；俄乌冲突拖累全球经济复苏进程，市场对棉花消费恢复预期减弱或影响棉价；食用植物油消费总量预计保持稳定，油价区间暂与上一年保持一致。生猪现货价格持续回暖，中长期看，生猪产能去化幅度可观，前期养猪亏损严重且多数已持续半年以上，真实产能出清幅度可观，猪周期本质将不变。(2022-06-04 08:12:00)

生猪：安全边际凸显，继续推荐生猪养殖板块。均重上升，冻品库存率下降不改猪价涨势。上周全国生猪均价15.54元/公斤，周度环比上涨2.98%。投资建议：虎年荐猪：1)维荐β机会原则不变，仓位比个股更重要；2)放眼Q2，确定性提升背景下应更加重视，此外困境反转滞涨标的有望补涨；推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望、天康生物、天邦股份、大北农、正邦科技等，受益标的：傲农生物、唐人神等；农产品推荐标的：大北农、隆平高科、荃银高科，受益标的：登海种业、苏垦农发；长期推荐价值标的：海大集团、圣农发展。(2022-05-26 07:06:00)

“更重要的是，随着全球农产品价格上涨，不少对冲基金担心欧美金融监管部门会将食品价格上涨归咎于市场投机炒作行为并采取从严监管措施，他们通过农产品仓储基地掌握一部分农产品现货，就可以在现货套保名义下开展各种套利投资，从而避开监管风险。”这位华尔街对冲基金经理指出。(2022-05-26 00:00:00)

2022年4月大类资产表现排序为大宗商品市场领先权益市场与债券市场。部分大宗商品价格开始回落，小麦、玉米等俄乌出口占比较高的农产品价格涨幅较大，工业金属价格或因需求减少的担忧开始回落风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、疫情扩散造成供需失衡、海外市场大幅波动、货币政策超预期等。(2022-05-11 07:05:00)

面对乌克兰可能失去黑海出海口的切实担忧，欧盟正在加速制定一项帮助其通过陆路运出农产品的计划。欧洲投资银行主席Werner Hoyer周二对媒体表示，乌克兰是一个富有的国家，从去年的收成来看，他们无法通过海路出口的小麦价值达到80亿欧元。(2022-05-11 01:17:00)

5月4日，联合国粮农组织发布《2022全球粮食危机报告》称，受冲突、极端天气和经济危机影响，2021年约1.93亿人经历了粮食安全进一步恶化，比2020年增加近4000万人，创历史新高。天风证券认为，荃银高科作为种业龙头企业，近些年注重多元品种储备，从原先水稻为主，拓展至玉米、小麦等多种作物，研发齐头并进。同时，公司订单业务持续拓展，与种业协同发展。(2022-05-08 00:15:00)

在美联储誓言“拉低需求、控制通胀”的背景下，惶恐不安的投资者正在大幅买入防御板块的ETF，而他们的选择也获得了市场的奖励。根据晨星数据，截至今年四月底，年内流入必需消费品、公用事业、健康保健，房地产和贵金属板块ETF的资金已经达到500亿美元，已经超过2021年全年净流入420亿美元的数据，理论上很有希望挑战2020年750亿美元净流入的高点。说到对冲通胀，本身就包含在通胀中的大宗商品ETF也是投资者青睐的方向。今年景顺德银商品指数基金累计涨幅已经超过30%，其押注的能源、贵金属、工业金属和农产品都是今年表现突出的板块(2022-05-07 04:04:00)

近期地缘政治紧张，A股亦处于震荡磨底阶段，农业板块此前一度逆市走高，成为市场关注的焦点，种植业、生猪养殖、林业等表现较强。不过在近期均出现明显调整。任望宇：大农业板块受周期波动比较大，因此需要重点关注基金的持仓板块，如果是养殖类个股持仓比较多，需要平衡周期影响，周期高点要进行减仓；如果农产品板块持仓较多，可以进行中长期投资，随着转基因的推出农产品板块的逻辑有望持续强化。行业风险点主要也在于周期波动以及板块间的相互影响较大。(2022-04-24 10:45:00)