[导读]:华泰证券8月7日研报指出，A股仍然处于Q3阶段行情的做多时间。第一，与1月末指数空间“锚”对比，当前全A/上证/沪深300仍有一定交易空间；第二，短期影响A股的β变量偏正面，积极因素在于，7月美国非农连续第二个月低于预期、7月国内PPI同比或迎来U底拐点，潜在压力点在于，本周迎来大额个股IPO，但考虑近期政策主动对冲，对市场“抽水”影响或低于过往。当前高换手的市场环境下，可在操作上适当拉长视角：中期维度，延续景气-筹码-主题的框架，战略看多电子；长期维度，新增看多医药，驱动力有三，①2Q23 全球医药投融资额同比连续两个季度回升，②前期压制医药估值的公募筹码目前已回落到16年以来较低水平，③一级行业中医药调整的时空均较为极致；月度维度，战术配置顺周期的工业金属/消费建材、TMT 的游戏/计算机设备。波段交易中，考虑风险溢价、市场预期和政策“拐点-力度-有效性”，以1月底市场高点为空间锚，1月底指数下方侧重顺周期进攻，上方侧重主题挖掘。
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华泰证券8月7日研报指出，A股仍然处于Q3阶段行情的做多时间。第一，与1月末指数空间“锚”对比，当前全A/上证/沪深300仍有一定交易空间；第二，短期影响A股的β变量偏正面，积极因素在于，7月美国非农连续第二个月低于预期、7月国内PPI同比或迎来U底拐点，潜在压力点在于，本周迎来大额个股IPO，但考虑近期政策主动对冲，对市场“抽水”影响或低于过往。配置角度，中期维持战略看多电子，尤其是在美国硬着陆风险缓和下、与全球库存周期见底相关度更高的电子细分领域；长期新增战略看多医药。
华泰 | A股策略：β变量喜多于忧，仍是做多时间
短期β变量喜多于忧，仍是做多时间
我们认为A股仍然处于Q3阶段行情的做多时间：第一，与1月末指数空间“锚”对比，当前全A/上证/沪深300仍有一定交易空间；第二，短期影响A股的β变量偏正面，积极因素在于，7月美国非农连续第二个月低于预期、7月国内PPI同比或迎来U底拐点，潜在压力点在于，本周迎来大额个股IPO，但考虑近期政策主动对冲，对市场“抽水”影响或低于过往。配置角度，中期维持战略看多电子，尤其是在美国硬着陆风险缓和下、与全球库存周期见底相关度更高的电子细分领域；长期新增战略看多医药。 ... 网页链接