接力

继3月28日首单水电公募REITs上市后，3月29日，今年首只交通基础设施REITs产品——易方达深高速REIT也在上交所上市。至此，全市场上市的公募REITs已达35只，总市值超过千亿元。值得一提的是，监管各方也更加重视一二级市场联动和投融资协同发展，坚持推动REITs项目常态化发行，同时聚焦长期资金引入、加强对资产质量、运营管理的穿透式监管，持续推动公募REITs的健康发展。(2024-03-30 00:00:00)

中信证券研报指出，预计2024年汽车行业需求稳健增长，结构性机会主要集中在智能化、出海和细分市场。2023年出海带来的盈利弹性已经在许多龙头企业上得到验证，我们预计中长期整车和零部件企业的利润结构将持续多元化、全球化。出海走强、自动驾驶加速渗透将是汽车行业2024年最为明确的产业趋势，也是汽车行业逃离内卷的明确方向。(2023-12-04 07:52:00)

在当前中国经济稳健复苏和资本市场稳定向好之际，公募机构正以实际行动践行责任担当。10月29日以来，13家头部公募机构接力自购，合计自购金额达18亿元，彰显对中国资本市场长期稳定发展的信心在招商基金总经理徐勇看来：“当前市场处在‘底部’区域，我们无法预测明天的涨跌，当下可以做的就是坚定逆周期的信心和逆向投资的决心，以更专业的投资能力穿越市场牛熊，以更体系化的服务能力陪伴持有人走过谷底，共同为抓住资本市场长期向好的投资机遇做好充分准备。”(2023-11-17 00:44:00)

10月24日至11月10日期间，上证指数累计上涨3.39%，与此同时，公募基金也开启了“买买买”模式。受访人士认为，公募基金自购是一种积极的信号，也是一种有力的支持，但并不是影响市场的唯一因素。投资者如果想参与A股市场投资，不仅要关注专业机构投资者的投资动向，也要关注市场动态、行业政策、宏观环境等变化，充分做好调研和风险评估，明确自身的投资者偏好。(2023-11-13 03:04:00)

公募基金“大手笔”自购仍在继续。11月7日，中欧基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近期使用固有资金自购旗下偏股型基金及基金中基金合计不低于1亿元中欧基金总经理刘建平表示，从A股投资环境来看，充足的资金支持和较低的估值水平，都让A股市场显示出较强的吸引力。(2023-11-08 07:44:00)

由易方达等头部公募掀起的自购潮仍在持续。今日，中欧基金宣布出资1亿元投资旗下偏股型基金及基金中基金合计不低于1亿元。10月29日至今，8家头部公募已累计自购13亿元。在刘建平看来，A股处于中长期投资的价值区间，公募基金也应当以积极行动来支持实体经济和金融领域高质量发展。(2023-11-07 12:21:00)

当前，在排队待审批的基金名单中，再度高频出现医药板块主题基金。基金发行升温的背后是二级市场逐渐回暖的走势，作为A股经年的强势板块已经整体调整两年有余，但近期受“减肥药”以及“玻尿酸”等多个热门概念提振接力走强，多只相关基金已经反弹逾10%博时基金陈西铭认为有两方面的原因。“一是从宏观来看，往后一年美债利率下行的可能性较大，对创新药板块有比较大的促进作用。(2023-11-06 05:27:00)

本周美股一路长红，三大指数集体五连阳，各自录得今年最大单周涨幅。整体来看，科技巨头们的财报、美联储暂停加息的决定以及令市场惊喜的非农数据接力给市场带来利好。周五：里奇蒙德联储主席巴尔金就美国经济和美联储政策前景发表讲话、欧洲央行行长拉加德发表讲话、美联储主席鲍威尔在IMF举办的专家小组会议上发表讲话、达拉斯联储主席洛根发表讲话、欧洲央行行长拉加德进行炉边谈话、美国11月一年期通胀率预期(2023-11-04 06:22:00)

在A股公司集中回购股份之后，多家头部公募机构近期也连续接力自购，向市场传递信心。继易方达基金、招商基金和华夏基金宣布自购后，广发基金于11月1日也宣布了自购，将于近期运用固有资金2亿元投资旗下权益类公募基金在推动金融高质量发展的征程中，广发基金总经理王凡表示，公募基金应强化使命担当，以行业自身的高质量发展，融入加快建设金融强国的大局，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑(2023-11-02 06:29:00)

新一轮基金自购潮再起，华夏基金10月31日宣布运用固有资金2亿元投资旗下权益类公募基金，这是10月内第7家宣布自购的基金公司。此外，医疗保健、汽车、食品饮料、休闲服务等行业，随着近期消费旺季的到来，有望进入一个较好的布局窗口期。前期超跌的医疗保健行业，或迎来较大程度反弹。(2023-11-01 06:18:00)

①广发基金宣布出资2亿元自购旗下权益类基金。四家头部基金公司近四天已累计自购7亿元。②公募基金自购可为市场注入增量流动性和市场信心，也有利于引导市场进行价值投资。“当前，A股投资价值处于非常高的位置。一方面，多个主要指数估值均处于近年来的低位，另一方面，无论是经济景气还是企业盈利，均出现不同幅度的好转，并且有相当的持续性。”博时基金宏观策略部投资经理刘思甸称。(2023-11-01 08:42:00)

头部公募机构连续两天接力自购，以实际行动向市场传递信心。10月30日，招商基金管理有限公司宣布1亿元自购旗下权益类基金。10月29日，易方达基金管理有限公司公告称，将投资2亿元自购旗下ETF。“当前，我国经济正处于恢复发展的关键期，在一系列稳增长政策支持下，我国经济整体延续恢复态势。(2023-10-31 06:02:00)

虽然近期上证综指不断下探，但A股的积极因素正在不断地集聚：三季度经济数据公布后，花旗集团、摩根大通和野村证券等多家外资金融机构上调了对中国经济今年增长幅度的预测；贵州茅台最新披露三季报，其前三季度营业收入和净利润均取得近20%的增长，显示作为市场“压舱石”的权重蓝筹股盈利能力良好；越来越多的上市公司及其股东“接力”加入回购或增持行列。安信证券分析称，中长期来看，上证综指过去30多年从未有过年线三连阴，而且过去30多年的大级别调整经验表明，一旦调整进入18年与20年均线区域，随后或将迎来较大级别的反弹。当前沪指已经进入该区域，或已进入最佳左侧交易时间。(2023-10-21 05:50:00)

三季度收官，前三季度公募基金业绩出炉，在主题行情演绎和宏观政策的发力之下，今年各月业绩领跑基金上演“各领风骚百余天”的业绩接力赛。汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬表示，预计四季度影响市场的主要为偏积极的因素：经济基本面预期回升，企业盈利周期反转有望陆续确认，地产政策逐步松绑，资金面保持宽松，多行业的产业政策与资本市场政策周期有效共振。可适当关注国企改革相关措施进展、地方债化解情况等，这对于市场情绪恢复和整体估值提升有较大帮助。(2023-10-09 06:25:00)

前三季度公募基金业绩已经出炉。在主题行情演绎下，今年各月业绩领跑基金上演“各领风骚数百天”的业绩接力赛。目前，东方区域发展以今年以来超50%的业绩暂时领跑全市场基金从历史表现来看，富国基金认为，以各风格、各行业2010年至2022年四季度的涨跌幅中位数作为衡量标准，四季度往往呈现“蓝筹回归”的姿态。风格维度看，上证50、沪深300为代表的大盘价值，以及消费和金融板块表现更为占优；行业维度看，家用电器、建筑材料、机械设备、非银金融、食品饮料的表现往往更为占优。(2023-10-01 07:05:00)

中信证券：经济拐点显现，积极提升仓位随着落地政策起效和后续政策接力，经济拐点和修复趋势将不断被数据验证，价格拐点已经出现，外部的扰动将逐渐消退，外资流出的趋势将逐步逆转，当下市场风险收益比佳，底部区域特征清晰，建议忽略短期波动，积极提升仓位，围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局。整体来看，2023年股市微观资金格局并不弱，市场弱的本质原因或是主动型基金经理自下而上找不到较好的景气度赛道，随着政策反转，顺周期板块的逻辑逐渐加强，自下而上的产业逻辑也会逐渐加强，未来1-2个季度，可能会出现微观流动性充裕和经济预期回升的共振。(2023-09-11 00:06:00)

2021、2022年的翻倍股多出身大制造板块，而2023年以来，TMT板块成为孕育翻倍股最佳“摇篮”，其背后重要驱动力是以AI和数字经济为核心的主题交易，本篇报告试图从风格变化、交易筹码、机构持仓等角度，对今年以来的80只翻倍股进行统计分析和规律总结。我们发现，今年的翻倍行情偏爱小盘股，且今年翻倍股偏向成长特征，但股价涨幅的主要贡献是估值提升而非盈利增长。周五大盘整体回调可能意味着市场情绪已经触及底部区间，而当下适逢资本市场政策转向窗口期，高层定调为“活跃资本市场，提振投资者信心”，我们认为后续政策出台依然可以期待，且力度亦可以期待。我们此前的报告中总结，成长风格接力是前几轮资本市场政策周期初中期主要演绎的逻辑，尽管市场信心的修复需要时间，但国内政策拐点及美债收益率筑顶的中线趋势确定性依然较强，多因素共振下，建议增加中期视角和更多的耐心。(2023-08-15 07:29:00)

期待政策的逐步落地，活跃资本市场有很多可以想象，当然很多政策的实施需要更多部门牵头来做。当下上市券商已经超过50家，庞大群体要同时起舞并保持持续性的难度越来越大。在经历了指数的脉冲后，投资者开始犹豫，此时无论是情绪还是热点都需要资金接力，我们期待3200点能成为新一轮行情的起点，期待一系列期盼的政策能尽快落地。(2023-08-13 11:31:00)

7月头两个交易日，A股市场在银行、汽车等板块接力上涨下持续走高。结合历史大数据和今年行业基本面情况，在板块轮动日益加剧的当下，7月哪些板块更有望胜出？对于在农林牧渔板块各细分领域的布局，广发证券认为，生猪养殖持续磨底，产能去化有望加速，建议关注在周期底部仍有融资计划、成本控制管理优秀的养殖企业；白羽鸡行业预计下半年或将迎来供需拐点，上游种鸡环节有望延续高景气，各产业链环节均有望充分受益；饲料方面，畜禽料需求趋势向好，高端水产饲料品类将表现出更强的需求恢复弹性，继续看好饲料龙头公司投资机会。(2023-07-05 12:07:00)

利率是资金的价格，对宏观经济均衡和资源有效配置具有重要导向作用。近日，我国利率体系跑出调降“接力赛”，向市场传递出货币政策精准有力，加强逆周期调节，全力支持实体经济的坚定决心精准有力实施好稳健的货币政策，是货币政策总的取向，但具体政策工具怎么使用，要综合考虑、相机抉择。接下来，要针对经济形势变化，统筹增长和物价，适时适度调整货币政策工具；统筹短期和长期，强化跨周期调控和逆周期调节，坚持货币政策不大水漫灌、不大收大放；统筹国际与国内，既立足国内，调控有度，又密切关注国际动态，加强预期管理。(2023-06-24 04:44:00)

国务院常务会议日前审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，强调要引导金融机构根据不同发展阶段的科技型企业的不同需求，进一步优化产品、市场和服务体系，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务还要特别注意执行细节。不同类型金融机构联动后，收益如何共享、风险如何共担，还需要进行妥善安排。细节做不好，就可能变堵点，妨碍政策落地、影响工作推进。(2023-06-23 05:34:00)

前海开源基金则预计新能源赛道有望重拾景气。首席经济学家杨德龙表示，随着5月份行情的到来，市场的风格已经开始有所切换，投资者开始关注业绩优良的优质龙头股，消费、新能源有望止跌回升，接过行情的接力棒。(2023-05-15 00:00:00)

前海开源基金则预计，新能源赛道有望重拾景气。其首席经济学家杨德龙表示，随着5月份行情的到来，市场的风格已经开始有所切换，投资者开始关注业绩优良的优质龙头股，消费、新能源有望止跌回升，接过行情的接力棒。(2023-05-15 00:00:00)

前海开源基金则预计新能源赛道有望重拾景气。首席经济学家杨德龙表示，随着5月份行情的到来，市场的风格已经开始有所切换，投资者开始关注业绩优良的优质龙头股，消费、新能源有望止跌回升，接过行情的接力棒。(2023-05-15 06:55:00)

中金公司研报表示，4月CPI同比从0.7%下滑到0.1%，PPI同比从-2.5%回落至-3.6%，低于市场预期均值。但复苏节奏与幅度仍需政策呵护。疫后第一阶段场景修复的复苏或已较为充分，后续购买力驱动的内生需求即将接力。(2023-05-12 07:39:00)