债市场

近期，债券市场降温，不少债券基金调整申购限额。值得一提的是，随着债市调整，债券基金产品净值出现明显回撤，大部分纯债品种年内收益告负，中长期纯债基金中年内最大净值跌幅接近8%格林基金认为，债市已超前交易货币政策宽松，近期在宽松预期延后、资金面紧平衡、存单发行提价等多重因素共振下有所纠偏，后续不排除经济转好预期、潜在的通胀上升及外部环境变化进一步抑制降息降准的节奏。基本面修复仍需验证，推动社会综合融资成本稳中有降仍是政策目标，同时，实体经济的复苏、地方政府债和特别国债的发行也需要低融资成本的环境，债市仍有机会。(2025-03-18 00:39:00)

近日，多只债基披露连续多日净值低于5000万元，且也有产品因大额赎回导致需提升基金净值，此类现象反映的是股债“跷跷板”行情下债基面临持续赎回的压力，仅在今年1月份债基就遭遇净赎回近3000亿元。“当前债券市场调整主因是短期情绪与资金面扰动，当前资金面紧平衡尚未转为宽松，需观察全国两会后的资金利率走向，短期波动可能加大。(2025-03-18 09:36:00)

调整不休轮到了债市。“长债调整是不是很快要见底？”疑问已经持续一周了，甚至有“降准降息”小作文流出，最终还是被市场无情地打脸。在策略上，刘万锋建议，在当前环境下，按投资性价比排序，货币和短债稳健性相对优于中长债，抗波动能力相对较强的投资者可逐步、适度布局中长债。(2025-03-17 18:13:00)

公募REITs底层资产扩容，迈出实质性一步。3月10日晚间，南方基金上报南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金（简称“南方润泽科技数据中心REIT”)，成为业内首只数据中心资产类型的公募REITs产品此外，全国人大代表，深圳证券交易所党委书记、理事长沙雁表示，今年深交所将以更大力度支持广东优质创新企业，着力支持突破关键核心技术的科技型“优创”企业；支持成熟期企业利用REITs融资，实现“资产上市”。全国人大代表、北京证监局局长贾文勤也表示，北京证监局将推动辖区多层次债券市场发展，支持符合条件的企业发行科创债等创新品种债券，支持新型基础设施等领域项目发行REITs。(2025-03-11 07:16:00)

指数化投资生态持续优化，助力中长期资金入市。年内股票行业ETF、主题ETF等吸金，权益类ETF总规模突破3万亿元。ETF创新品种也加速推出，首批基准做市信用债ETF、首批科创综指ETF等陆续面世。上海证券分析师孙桂平指出，继2023年后，2024年底ETF数量和规模占公募基金的比例再创历史最高水平，预计我国ETF市场仍有较大发展潜力，未来仍处在较快发展阶段。(2025-03-11 00:15:00)

近期，金价出现明显回落，现货黄金价格下行，市场情绪受到美元美债走强及资金获利了结的双重影响。四是黄金ETF在证券交易所上市交易，由于受二级市场交易影响，在净值和价格的差异会导致黄金 ETF出现折溢价的情况下，可进行套利。(2025-03-05 11:50:00)

近来，受债券市场震荡调整影响，纯债基金业绩回调明显，在部分基金代销平台的讨论区，继续持有纯债基金还是“割肉离场”成为投资者热议的话题。在业内人士看来，股票市场风险偏好修复分流债券市场资金、资金面偏紧等因素共同造成了近期的债券市场调整。对纯债基金投资者而言，明明表示：“在利率中枢仍有走低预期的环境下，纯债基金仍是稳健配置的核心工具，尤其适合风险偏好较低的投资者。(2025-03-03 01:25:00)

债券型基金作为近年公募基金发行中的顶流，在2月迎来发行低谷。而因债市调整，近九成的债基在2月出现净值回撤。对于当下配置债基的操作，中欧财富认为，如果资金持续紧张，可做降久期的操作，货基+长债基金的哑铃型组合优于短债基金的子弹型组合。如果资金面按季节性规律转松，银行自营和理财的配置行情仍然值得期待，两会以后市场的风险偏好可能下降。(2025-02-28 15:01:00)

第六只百亿元级债券ETF诞生。数据显示，截至2025年2月20日，鹏扬中债—30年期国债ETF规模达到108.13亿元，成功跻身百亿元级债券ETF行列。展望未来，朱征星认为，随着资本市场双向开放的稳步推进，国内经济供需和预期持续改善，债券市场运行效率将进一步提升，投资者结构逐步完善，市场流动性也将持续提高。(2025-02-21 00:40:00)

中国网财经2月20日讯(记者张明江)去年四季度熟悉的“股债跷跷板”又来了，过去一周债市经历了一场倒春寒，债券基金业绩大面积调整，近半纯债基金年内业绩告负，不少债券基金持有人开始担忧。公募基金认为短期内债市波动或加大，但中长期趋势不会改变，可适当把握调整所带来的入场机会。南方基金认为，现在判断债市拐点出现或许还为时过早。此外，在债券市场波动变大的市场环境下，配置中短债基金或许是个不错的选择。(2025-02-20 15:47:00)

财联社2月19日讯股债跷跷板效应之下，30年国债期货连跌三天，有网友调侃“债市，终于尝到了市场的毒打”。2月19日，连续调整3天的30年国债期货再次高开低走，上午一度跌0.03%。有投顾主理人则表示，如果持有债基，继续捂住即可，新增投资者而言，可以等一等，在确定性的右侧介入，性价比更高。(2025-02-19 18:23:00)

鹏扬中债-30年期国债ETF突破100亿元，债券型ETF整体超2000亿元中国基金报记者方丽张燕北债券型ETF市场又迎来一只百亿元级产品。数据显示，鹏扬中债-30年期国债ETF近期规模已超过百亿元，成为第6只规模超百亿的债券型ETF产品。国联基金固收投资二部总经理、研究部总经理潘巍认为，2025年的债券市场潜在波动较之前会变大，建议构建基金组合，优先挑选风格稳健、回撤控制良好的基金作为核心底仓，如遇市场发生较大波动时，择机考虑增加弹性品种，提升收益体验。(2025-02-19 15:26:00)

“股债跷跷板”效应下，债券市场近期接连调整。2月18日，30年期国债期货大跌近1%，自2月14日以来，已连续3个交易日下跌；10年期、5年期、2年期国债期货近期也接连下跌。华福证券的观点称，考虑到目前银行信贷投放较多、银行资金融出较少，且政府债发行存在放量的可能性，因此后续资金利率还存在客观压力。(2025-02-18 13:17:00)

随着近期A股市场震荡攀升，可转债市场持续回暖。2月13日，中证转债指数一度拉升至428.82点，刷新本轮反弹以来新高。可转债市场持续回暖，吸引了公募等中长线资金的积极布局。此外，可转债“进可攻、退可守”的特性使得可转债仍然是一类较优标的，长期资金的进入将提升转债市场的配置价值，且高股息转债和高评级偏债信用替代转债品种或更受长期资金的青睐。(2025-02-13 20:54:00)

在“债牛”的持续上演下，债券指数化投资时代已然到来。数据显示，截至2月7日，全市场债券型ETF规模突破2000亿元大关。落脚至策略，华西证券宏观固收团队建议，一个短期内可行的多资产配置思路是：将仓位简单分为60%的配置仓位和40%的弹性仓位，其中配置仓位以可转债、超长利率债和3~5年信用债等比例配置，且维持仓位恒定；弹性仓位则根据环境变化灵活配置资产，比如2月中上旬主要配置3~5年信用债，到2月中下旬可将重心转移至可转债，直至3月中上旬两会召开，若政策力度超预期，则继续增配可转债，若政策力度不及预期，则考虑将弹性仓位逐步转移至超长利率债。(2025-02-10 06:30:00)

1月以来，债市在宽货币预期降温、资金面偏紧，以及外围扰动下长端利率先下后上，尤其是在央行暂停国债买卖，且稳汇率的主要目标下，机构债市行为分化较为明显。中银固收团队表示，当前10年期国债在1.65%关键点位附近震荡，机构配置盘对长端仍有支撑，短期内，市场宽货币预期虽仍难言反转，但预期降温后，再牵引长端收益率大幅下行可能性有限，叠加2月政府债净供给或回到万亿以上、中长资金入市政策下股债跷跷板短期或有演绎，因而长端可能震荡偏弱，若10年期国债调至1.7%以上位置，对于机构而言，或是适当增配、拉久期的较好时点。(2025-02-10 14:18:00)

在“债牛”的持续上演下，债券指数化投资时代已然到来。数据显示，截至2月7日，全市场债券型ETF规模突破2000亿元大关。落脚至策略，华西证券宏观固收团队建议，一个短期内可行的多资产配置思路是，首先，将仓位简单分为60%的配置仓位和40%的弹性仓位，其中配置仓位以可转债、超长利率债和3—5年信用债等比例配置，且维持仓位恒定；弹性仓位则根据环境变化灵活配置资产，比如2月中上旬主要配置3—5年信用债，到2月中下旬可将重心转移至转债，直至3月中上旬两会召开，若政策力度超预期，则继续增配转债，若结果不及预期，则考虑将弹性仓位逐步转移至超长利率债。(2025-02-09 07:07:00)

财联社2月5日讯“固收+”变天了，刚刚过去的2024年，“固收+”市场上演着极致的变盘。一是相较于指数产品全年新增1.64万亿的大放异彩，一级、二级债基及偏债混合组成的“固收+”阵营规模大缩水，全年规模减少达到1769亿元多维度模型、多策略产品是当前“固收+”业务的布局方向。鹏扬基金相关人士向财联社记者表示，公司今年在“固收+”上的布局将分为定位于低波、中波以及中高波不同策略的产品，不同策略对应“+”不同的资产，以契合不同投资者的配置需求。(2025-02-05 11:38:00)

新年新气象！农历蛇年已经到来，在新的一年如何正确投资成为A股投资者关注的重点。券商中国记者采访了外资券商资管权益投资负责人、券商首席策略分析师在内的多位市场机构人士此外，美国再通胀风险加大，降息节奏预计相对谨慎，美元指数和美债收益率面临短期上行压力，也会对全球资本市场流动性产生扰动。从国内来看，地产在当前及未来较长时期内仍将处于去库周期，虽然拖累作用将逐步减弱，但仍是制约经济增长的因素之一。(2025-02-04 04:16:00)

春节前夕央行加大公开市场投放以呵护跨节流动性，资金面整体处于紧平衡格局，面对节后大量逆回购到期，资金面如何走以及央行在公开市场如何操作引发市场关注。“春节后若资金面转松并未如期而至，或反映相较宽货币而言， 政策端对于防空转、稳汇率、提振信贷投放、长债收益率变化等诉求较强，叠加当前基本面整体呈现‘稳中有进’态势，货币加码宽松的力度和节奏或将相应有所调整，市场对此也存在一定预期差，短期内资金面或仍有维持平稳偏紧格局的可能(2025-02-02 07:09:00)

在去年四季度的股债市场波动中，不少FOF基金频频调仓，降低了纯债基金配置比例，增配了进可攻退可守的“固收+”基金以及指数基金等品种。交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合基金经理刘兵认为，春节长假后市场对经济数据的关注度或将提升，需密切跟踪假期消费、节后复工强度和节奏、信贷“开门红”成色以及通胀等基本面数据的修复情况。(2025-01-27 06:25:00)

本周市场主要股指集体上涨，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约14亿元。行业主题上看，酒、机器人相关ETF被资金看好，而科创芯片相关ETF被资金抛售。目前有3只ETF披露下周上市，还有3只在节后上市，跟踪标的为科创50指数、上证180和上证深证基准做市公司债指数。(2025-01-25 11:04:00)

近日，多家外资巨头对2025年的中国市场投资前景发表了观点。机构指出，尽管存在一些不确定性，但中国市场的整体投资潜力依然保持强劲。摩根资产管理则认为，市场仍存在不确定性，股债回归负相关性，在投资组合中配置债券有助于降低组合波动。展望未来，利率债仍具有收益率下行带来的资本收益机会，信用利差可能回到相对中性的水平，建议投资者关注中短久期品种及信用下沉策略，以及基本面较好区域城投债的结构性机会。(2025-01-23 05:28:00)

1月21日，中泰资管披露了旗下知名基金经理姜诚在管基金2024年四季报。以姜诚在管基金中规模最大的中泰星元灵活配置混合为例，截至2024年四季度末，该产品重仓了中国建筑、华鲁恒升、太阳纸业、招商银行、工商银行、建发股份、苏泊尔、保利发展、海螺水泥、扬农化工。姜诚表示，格外关注近期利好政策中对个股长期价值有结构性影响的部分，例如化债相关举措，长期观点没有变化：中国经济的韧性足够，长期潜在回报率在世界主要经济体中仍然居前，产业结构升级的空间巨大，权益类资产受益于相对更低的估值，在全球主要市场中吸引力排序靠前(2025-01-21 11:37:00)

大卖218亿元！首批基准做市信用债ETF发行迎来“开门红”中国基金报记者李树超首批基准做市信用债ETF热销，掀起2025年新基金发行“开门红”！中金基金表示，2025年伴随政策的进一步完善和市场的逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大，市场活跃度与投资者参与度有望持续提升。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围，文旅基础设施、养老、数据中心等领域有望迎来新的突破，随着更多类型资产的入市，REITs市场有望进一步提质扩容，服务实体经济，盘活存量带动增量的能力更加显著。(2025-01-20 12:57:00)