策略基金

首批基准做市信用债ETF全部结束募集中国基金报记者方丽孙晓辉首批基准做市信用债ETF从上报、获批、发行，备受市场关注。嘉实基金李宇昂表示，在资金面宽松背景下，利率债与信用债的性价比需综合权衡。从全年来看，利率债策略空间更大，更适合作为主要配置。(2025-01-17 08:35:00)

自2024年9月26日中央政治局会议以来，一揽子有针对性的增量政策接续发力，振奋社会经济发展信心的信号不断出现，资本市场活跃度和投资者信心持续提升。他表示过去几年，主动基金的超额收益获取难度加大，指数增强基金作为被动指数跟踪和主动管理投资策略的基金，旨在跟踪特定基准指数的基础上，通过主动管理手段实现超越基准指数的超额收益，业绩优势正逐步显现。据统计，在权益指数增强基金的历史超额收益分布中，绝大部分权益指数增强基金都能在中长周期获得正向超额收益 。(2025-01-16 18:57:00)

2025年以来，中国股票基金重新获得全球资金净流入。高盛近日发布的一份全球资金流向报告显示，在2024年12月12日至2025年1月8日的一个月内，中国股票基金获得16.07亿美元净流入。路博迈基金首席市场策略师朱冰倩认为，在中国经济转型背景下，AI、机器人等相关板块可能迎来爆发式增长的机会，其将持续关注这类高科技行业的投资机会。(2025-01-16 04:27:00)

多只股票仓位堪比股票型产品的灵配型基金大幅度降低股票仓位，但这与长期策略无关。刚刚披露的公募2024年四季度报告显示，多只股票仓位甚至高于偏股型产品的灵配型基金，在去年四季度末已将仓位削低至极低水平，仅象征性持有部分股票仓位。摩根士丹利基金人士认为，进入1月份以来，陆续有一些公司开始披露年报预告，未来两周进入密集披露期。(2025-01-16 20:32:00)

红利资产的“缩圈”游戏愈演愈烈。数据显示，以万得三级行业指数为分类标准，截至2025年1月14日，商业银行、贵金属等行业指数近一个月以来的涨幅在全市场遥遥领先，而化工、煤炭等行业指数却已掉队“不可否认的是，由于近年来红利资产表现相对较好，部分资产已经出现预期兑现程度较高的情况，当市场情绪升温时，这部分资产可能下跌，这对于青睐红利策略的基金经理来说，可能是一个挑战(2025-01-16 04:24:00)

基金低配已久的电商、传媒、旅游、游戏等“弱主题”赛道，可能在市场博弈和消费复苏中渐渐升温。尽管开年后股票市场的总体方向变幻莫测，但A股市场的各大主题却轮番演绎，凸显出股票市场结构性机会挖掘仍是公募获利的主要策略。“这几年中国的消费与日本越来越一衣带水，必需品、耐用消费品等呈现的便捷、高性价比等已经成为消费者的共识。(2025-01-16 13:52:00)

2025年开年以来，A股市场持续震荡，投资者情绪低迷之际，公募基金频频传来放开“限购”的消息，不少权益类基金恢复大额申购，吸纳更多增量资金，其中不乏知名基金经理旗下绩优产品，向市场释放了积极信号。“权益类基金放松限购，吸引增量资金是重要目的之一。行业配置方面，长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，在当前市场环境下，红利资产的性价比进一步提升。从股息率角度来看，综合考虑净资产收益率、分红比例、现金比例和资本开支强度等因素，未来股息率较高且较稳定的行业可能主要集中于盈利稳定的消费行业，包括食品饮料、家用电器、纺织服装等。(2025-01-16 19:34:00)

从资金流向看，近期中小市值公司相关的ETF遭抢筹。本周前两个交易日，140多亿元资金借道ETF入市。值得注意的是，中证1000ETF、中证500ETF成为资金重点流入方向。路博迈基金首席市场策略师朱冰倩认为，在中国经济转型背景下，AI、机器人等相关板块可能会迎来爆发式增长的机会，其将持续关注这类高科技行业的投资机会。(2025-01-16 06:33:00)

在债牛渐有停歇之势的背景下，近日，多只债基公告提高基金净值精度。有公募人士指出，部分基金持有者可能出于对后续市场走势有所顾虑，从而选择赎回基金以规避风险，尤其是机构投资者，他们往往持有较大份额，一旦决定赎回，对基金的影响更为显著短期对债市不悲观，除非央行有显著的指导行为，上述关于经济基本面、配置需求、降准降息预期的因素还会延续，逻辑上可以支撑利率下行的趋势，但是根据目前市场对今年降息40—50bp的预期来看，此轮债券收益率快速下行已超30bp，使得潜在的空间显著收窄。信用债方面，跨年后资金面边际转松，理财规模或逐渐回升，配置力量有所增强，机构的“资产荒”现象预计仍然会存在，1月信用债或仍有补涨行情，策略上可采取中短久期票息策略。(2025-01-15 11:56:00)

瑞银发声看好中国。1月13日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在第二十五届瑞银大中华研讨会上表示，相信两会之后有更多政策推进，叠加盈利增速的反弹、成交量的回升以及资金面的改善，A股总体会处在往上走的局势，对2025年保持乐观“从我们跟踪全球40只主动管理的基金在中国的仓位图来看，其实还是处于十年的低位。说明一些长期投资者还是处于观望的态度，还没有真正见到有明显的增持。(2025-01-14 07:54:00)

首批8只信用债ETF自获批以来就受到广泛关注，发行启动后更是受到了资金追捧。目前，6只信用债ETF已结束募集，其中4只提前结募，募集期最短仅2天。王宇辰认为，利率环境下，信用债ETF工具化属性将日益凸显，或将部分替代货币基金。另外，信用债ETF发行后，市场对高策略容量、低信用风险的高等级债券需求边际抬升。(2025-01-14 13:02:00)

在防御性思维重新占据主导后，开年多个新ETF在上市前的股票建仓上显著放缓了节奏。券商中国记者注意到，2025开年后多个高弹性成长赛道ETF发布的上市交易书显示，这些定位于芯片、军工、电动车、创业板等科技ETF基金均采取了缓慢建仓的策略，部分高弹性的ETF基金在上市交易前甚至一股不买。上述基金公司分析，红利投资毕竟还是权益资产的范畴，高分红的背后其实是企业高盈利能力。那么高质量且持续的盈利从何而来？(2025-01-12 04:25:00)

财联社1月10日讯在刚刚过去的2024年，整体分化较为明显，美股整体呈现强劲态势，而A股与港股的主要指数尽管最终均实现上涨，但小盘股与微盘股指数表现相对欠佳，值得注意的是，这些指数的涨幅主要集中在9月底的最后几个交易日。在此背景下，重点布局美股的私募基金如东方港湾，在去年赢得了较为亮眼的收益；而由于小微盘股表现不佳，2024年量化私募基金也跑输主观。另一方面也与市场分化与交易活跃度有关，2024年以来市场分化行情愈演愈烈，前三季度交易活跃度相对低迷。主观多头策略私募能够更好把握阶段性机会，而量化策略则因模型限制，在这种市场环境下表现不佳。(2025-01-10 11:13:00)

新年伊始，基金市场也迎来“发行潮”。数据显示，2025年第一个完整周，将有67只公募基金启动发行。其中，1月6日新基金发售数量更是达到24只。融通基金表示，央企上市公司的红利主题是一个新的投资方向。红利类股票或将迎来估值重塑，而红利策略大概率依然会成为市场主流。(2025-01-10 00:52:00)

A股上演“V形”反转，昨日股票ETF净流入资金达32亿元中国基金报记者李树超昨日A股市场上演“V形”反转，主要指数大逆转。考虑到经济基本面的复苏节奏、政策的潜在刺激方向，中欧基金认为，节前哑铃策略仍有望跑赢市场。该机构重点关注内需复苏主线，涉及行业中，估值弹性最大的是食品饮料，业绩弹性最大的是房地产，政策弹性最大的是医药，以及内需消费升级相关的服务消费、品质必需消费与潮玩可选消费。(2025-01-09 14:01:00)

由于中国债市收益率不断走低，且股市的波动较大，多资产策略受到希望穿越周期的机构的关注，更多全球资产被加入组合。在海外，养老投资基金的本质则是多资产策略。此外，人才的培养至关重要。目前国内也有QDII投资人才，基金公司应该给予更多的空间、时间和资源来培养人才，而非用短期的业绩考核方式。(2025-01-08 20:17:00)

罕见！重仓股滞涨净值却起飞？基金经理闪电换仓 猛拉净值长城久恒灵活基金经理储雯玉的相关策略观点也体现出她进行赛道内个股切换的逻辑。她认为，判断人工智能、芯片半导体等科技赛道内部，未来一段时间会走出分化，有业绩支撑的个股仍将表现较强， 炒作个股可能会随着情绪退潮，目前算力和消费电子板块仍处于估值合理状态，可以作为底仓配置，成长确定性角度选股策略可以挖掘半导体制造环节，包括设备、零部件及材料、封测等细分机会。(2025-01-08 07:24:00)

刚刚进入2025年，不少基金投顾产品已经开始了调仓换“基”的步伐。中国证券报记者发现，近期交银施罗德基金、中欧基金等多家基金公司旗下投顾组合陆续调整持仓策略，并发布了调仓报告。中欧财富建议，从战胜无风险利率的角度来说，可以选择相对高胜率的稳健配置组合，即以固收类资产打底，同时灵活配置权益类资产。(2025-01-08 06:20:00)

投资界有句老话：一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者寥若晨星。四五年前，新能源板块迎风起舞，有两位基金经理因重仓新能源板块先后登上年度冠军宝座。依靠投资框架来克服人性贪婪的弱点，也是部分绩优基金经理的制胜之道。以万家基金副总经理莫海波为例，他主要采用逆向投资，主要策略是自上而下和左侧布局。(2025-01-07 01:35:00)

2025年开年以来，公募REITs二级市场可谓十分火爆，连连上涨。短短几个交易日已有多只产品涨幅接近10%，还有产品近一个月涨幅超过20%，多家相关基金公司紧急发布交易情况提示公告，提醒关注交易价格波动风险。有公募人士对《每日经济新闻》记者指出，公募REITs目前市场规模较小，投资者类型、策略较为单一，投资行为也比较趋同，这都可能带来二级市场价格波动的风险，投资者仍然需要对此保持警惕，不可盲目跟风。(2025-01-07 22:33:00)

公募FOF转向被动投资：指数基金成新宠近年来，公募FOF产品的投资策略正在发生显著变化，越来越多的FOF产品开始从传统的主动权益类基金转向被动基金，尤其是指数基金。公募FOF的转向被动投资不仅是市场效率提升的必然结果，也是投资者追求稳定收益和降低风险的合理选择。随着市场的发展，公募FOF的投资策略将继续优化，为投资者带来更加稳健的收益.(2025-01-06 13:17:00)

2024年公募基金业绩排名尘埃落定。年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。相似的是，每年都有大幅跑赢市场指数的主动权益基金一骑绝尘，不同的是，年度业绩居前的主动权益基金年年易主永赢基金则表示，风格层面，考虑到全年“流动性边际宽松+强预期+弱现实”的定价环境，小盘风格胜率可能更高；同时，从比价角度看成长风格仍有修复空间，更多空间需看到上市公司基本面的明显修复；红利风格在阶段性可能占优，若一季度经济未有起色，红利或存在阶段性走强机会，同时考虑到低估值、高股息策略的长期有效性，红利风格依然具备投资价值。(2025-01-06 00:20:00)

2024年A股走势“先抑后扬”，整体收获较好回报，上证指数涨幅达到12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%。行业表现方面，申万一级行业中有21个上涨，涨幅位于前列的热门行业包括银行、非银金融、电子；医药生物、食品饮料、房地产等行业表现相对较弱。宏利基金：一是人工智能创新周期驱动的硬件投资机会，代表性行业为电子；二是在国内无风险收益率下行的背景下，高股息红利策略依旧有较大想象空间，代表性行业为银行；三是需求韧性强、估值具备修复空间的机会，代表性行业为医药。(2025-01-06 00:17:00)

2024年金价频创新高，黄金基金业绩亮眼2024年，国际金价频创新高，黄金基金整体业绩表现亮眼，份额增幅明显。业内人士认为，金价在2025年大概率将呈现上涨态势，投资者在配置黄金资产时，需关注潜在的风险，建议采取多元分散的投资策略，合理配置资产。“投资者在配置黄金资产时，应采取多元分散的投资策略，合理配置资产，以平衡潜在的风险与回报。”前述北京基金公司建议投资者，首先要明确自己的投资目标与风险承受能力，短期投资可关注金价短期波动因素，长期投资要看重其保值功能，再根据风险偏好确定配置比例；其次，要合理选择投资方式；再次，要持续关注宏观经济数据和地缘政治局势，这些因素对黄金价格具有显著影响；最后，历史规律表明，金价周期一般较长，短则4～5年，长则10年以上，因此，黄金更适合长期持有。(2025-01-05 19:11:00)

2025年首周，基金发行市场上演超级周，65只基金扎堆发行。开年基金新发，两大特点：一是指数基金占比颇高，占比超6成，刚刚获批的8只基准做市信用债ETF迎来集体发行，第三批中证A500ETF、上证180ETF同样有产品新发；二是债基挑大梁，20只债基待发，涵盖债券ETF、债券指数、偏债混合、中长期纯债以及债券FOF等多品种。西部利得消费精选、景顺长城医疗产业是布局消费、医药板块的权益产品，汇安基金将布局一只景气成长类板块基金。此外，泓德智选启鑫是此次新发产品中唯一一只量化策略的产品。(2025-01-05 18:50:00)