利空

债券市场热度不退，新基金发行市场也日渐升温。除了爆款频现，提前结募的情形也接连不断，其中就不乏“日光基”。此外，博时基金表示，目前经济基本面对债市的利空不算太多，地产链依然处于下行态势。但由于当前超长端品种透支了较多经济的悲观预期，波动有所加剧。(2024-03-20 07:25:00)

昨日，上证综指再度跌破3000点。自2007年首次升破3000点，十来年间，上证指数涨到过6124点的历史高点，历经2015年的5178点；也在2009年跌到过1664点，2018年触及2440点。从2004年1月1日至2023年12月5日，上证综指从较高位跌破3000点的时点主要有7次。(2023-12-06 08:27:00)

为应对大额赎回，基金提高份额净值精度的情形仍在不断出现。近日，又有多家基金公司接连发布公告，因旗下基金发生大额赎回，为保护持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定提高基金份额净值精度，涉及产品主要以纯债基金或固收+品种为主“展望2024年的经济基本面，我们仍维持经济温和复苏的判断，基本面对债市的利空冲击较小，但不排除阶段性影响。(2023-12-05 07:46:00)

大盘3053点这个阶段性谷底点如果被有效跌破，下个支撑在2863点。3000点下方就是空头陷阱，投资者务必捂紧手中基本面没有出现利空的筹码，不要轻易卖出。操作上，在市场存量资金博弈的前提下，依旧有股票股价波动较大，如科技股和医药股等，可结合个股的基本面、技术面及资金面轻仓操作。(2023-10-15 10:00:00)

国元证券研报认为，整体看，A股内外部利空因素相对可控，影响市场的核心因素短期无本质变化，仍处于基本面和需求逐步修复、流动性充裕、政策护航稳增长的大环境之中所以市场大概率继续维持震荡格局。国元证券研报认为，整体看，A股内外部利空因素相对可控，影响市场的核心因素短期无本质变化，仍处于基本面和需求逐步修复、流动性充裕、政策护航稳增长的大环境之中所以市场大概率继续维持震荡格局(2023-10-07 13:48:00)

10月4日早盘，亚太市场遭遇“股债汇”三杀。股市方面，日经225指数、韩国综合指数均跌逾2%，富时中国A50指数期货跌逾1%。对于港股市场，光大证券表示乐观，认为未来或企稳回升。原因包括：首先，当前港股估值处于历史低位，性价比较高。其次，8月经济数据显示，中国经济企稳迹象增多。(2023-10-04 12:45:00)

亚太股市跳水！在隔夜美股大幅调整，道指抹平年内涨幅后，今日亚太市场跟随下挫。截至券商中国记者发稿时，韩国综指、日经225指数跌幅均超过2%。几天之前，中国恒大发布境外债务重组内幕公告称，鉴于恒大地产集团有限公司正在被立案调查，集团目前的情况无法满足新票据的发行资格。(2023-10-04 10:57:00)

许家印被抓，恒大利空出尽？今日，备受关注的中国恒大和恒大物业跟随港交所交易时间复牌交易，开盘后恒大系两只股票表现强势，盘中持续拉升，中国恒大一度涨超40%，恒大物业一度涨14%今年8月16日，中国恒大旗下恒大地产公告收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对恒大地产立案。(2023-10-03 09:41:00)

我个人比较认同高盛目前的观点，前三个季度各种利空因素都已出现，并且从三季度开始，各种利好逐步出台，这些利好如果从单个来看可能不足以扭转大家的预期，但后面力度会越来越大，直到扭转大家的预期为止，这就如同看病，吃一剂药不行，那就一直吃药，直到病好了为止，病不好就一直加大剂量。在四季度，预期各项利好政策会与消费复苏、基本面形成共振，带动市场回暖。另外，决定人民币汇率的第二个因素就是国内的经济增长力度。目前，中央政治局会议已经明确，要全力拼经济，各个部门也均在出台政策，有些政策仍在研究之中，因此大家不必着急(2023-09-24 09:50:00)

周五，A股三大指数强势反攻，行业板块呈现普涨态势。大盘周线结束连续收阴格局，上证指数、深证成指、创业板指全周分别上涨0.47%、0.34%、0.53%。很多人都预期下周才会反弹，周五市场收出长阳。这一次长假比较特殊，因为这次假期出利空的概率不大，但利好可能有很多，另外大盘已经接近3000点附近，如果不出利好政策维稳，难道真的要让市场开启3000点保卫战吗(2023-09-23 00:38:00)

一场“货币保卫战”突然打响。强势美元卷土重来，彭博美元现货指数录得周线八连阳，创2005年以来最长的连涨纪录。一旦澳大利亚液化天然气工厂长期罢工，将对供应产生巨大冲击。高盛分析师Samantha Dart表示，澳大利亚North West Shelf、Wheatstone和Gorgon项目可能发生罢工，这意味着，全球约10%的液化天然气产能面临风险。(2023-09-09 07:33:00)

2023年公募基金中报披露季拉开序幕，截至8月22日，全市场已有中庚基金、诚通证券、华鑫证券、万联证券等4家基金管理人旗下的9只基金产品率先披露了中期报告。上述4家基金管理人中，中庚基金旗下所有基金产品中报已披露完毕。诚通天天利货币产品基金经理王欢在中报中表示，“在透支效应衰退、内生增长动能修复、库存周期见底的共同作用下，我们预计三四季度经济或将环比改善，货币政策方面预计下半年央行仍将精准滴灌，资金面继续维持平稳均衡，另外当前基本面及流动性现状对债市偏友好，但市场对后续财政、产业政策以及宽信用的预期升温，债市方面潜在利空因素有所增加。”(2023-08-23 00:22:00)

中金研报认为，降息中长期对汇率未必是利空。汇率的实质是一国商品、服务和资产相对另一国商品、服务和资产的比价，汇率的变化是跨境商品市场、服务市场、货币市场、资本市场等多个市场均衡的结果此外，我们发现降息往往是政策组合拳的开端，后续或伴随着配套的稳增长政策，政策的协同发力或是降息之后资本市场和汇率在一段时间之后回稳的重要原因。(2023-08-17 07:42:00)

机构策略：短期利空落地 市场有望企稳回升国盛证券指出，回顾历史，在政策底出现后，由于政策推出具有一定的节奏性，经济数据好转也需要时间验证，往往市场底将在政策底后的1-2个月出现，在此期间市场走势将以筑底震荡的方式呈现(2023-08-15 08:42:00)

债券基金正成为近期市场发行的主力军，与此同时，不少债基的“限购令”也接踵而至。限购的产品中，频频出现纯债、中短债等债基的身影。进一步来看，在结构性复苏预期尚未扭转之前，债市走势将不会出现根本扭转。往后看，短期内，经济基本面仍处于结构性复苏中，市场的关注点在于政策，或同时存在降息降准以及地产政策冲击的两大主流声音，利多利空叠加，在此背景下，久期可以考虑保持中性，2.7%可能是短期内10年国债的上方压力线。(2023-08-15 07:04:00)

中金公司研报认为，当前航空股股价整体仍处于底部位置，利空因素基本释放完毕，暑运带动景气上行，航空公司2023年三季度盈利有望远超2019年同期水平，航空股有望迎来盈利和估值的双重修复。建议积极把握底部布局机会。测算具有一定主观性。本报告对于未来航空公司盈利的测算具有一定的主观性，或与实际值存在偏差。(2023-07-21 07:53:00)

银河证券指出，随着利空因素逐步出尽，军工行业将重归确定性成长赛道。当前板块估值风险释放较为充分，Q3或进入布局期，静待东风再启航。新质新域，包括无人装备供应商中无人机、航天彩虹、航天电子，远火供应商北方导航、理工导航，雷达/通信/电子对抗核心供应商臻镭科技、盟升电子，军工信息安全供应商邦彦技术；(2023-07-11 07:50:00)

ChatGPT今年大火也同样带热了智能音箱。国联证券近日研报指出，随着ChatGPT等全新语言模型的到来，无论是对更加复杂语言的推理和分析，还是优秀的对话连贯性和流畅性，或是所能提供的更加个性化的服务，均有希望延展到智能音箱上，人工智能发展有望拉动智能音箱迎来新一轮的飞跃业内人士表示，“随着AI大模型技术的成熟，未来，智能音箱行业必将会迎来二次崛起 。” 不过，业内分析，想要让搭载着生成式AI技术的智能音箱真正在每一个用户家中实现普及，背后还有算力、数据、隐私等天然壁垒。(2023-07-02 09:21:00)

今年市场在经历了一个令人失望的二季度后，部分行业企业有机会实现利空出尽或预期反转，部分周期行业和出口企业或许会有小惊喜。今年市场在经历了一个令人失望的二季度后，经济的疲弱似乎已经形成共识，此时“低预期”已经形成，在政策的预期与实际二季报的披露过程中，或许会形成翻身。部分行业企业有机会实现利空出尽或预期反转，部分周期行业和出口企业或许会有小惊喜。(2023-07-02 09:37:00)

2023年基金“中考”发榜在即，基金的排名之争硝烟弥漫、瞬息万变。相对于半年度的短期业绩，基金更看重的是在三季度如何调仓换股，而基金公司6月的调研动向则被认为是下半年调仓动作前最重要的一次筛选。华夏基金则表示，近期市场利空扰动较多，历史上事件型冲击导致的下跌并不少见，低位下杀不必悲观。(2023-06-29 06:35:00)

近日，7天逆回购、常备借贷便利、中期借贷便利利率接连下调，市场预计6月20日LPR大概率亦将调降。投资者担忧贷款利率下行将使商业银行净息差收窄，盈利能力受到挤压。最后，从长期视角看，金融与实体经济共生共荣，实体经济好金融才会好。此次央行“降息”有利于实体经济获取更低的融资成本，增强内生动力，对于扩大总需求、促进充分就业、支持经济向好发展将发挥积极作用，反过来也利好商业银行自身的发展。(2023-06-20 00:02:00)

近期摩擦性失业加剧、CPI和PPI持续走低等消息叠加，再次考验着A股投资者的信心，上证指数屡次跌破3200点并再度拉回，多只白马股甚至一度出现被打到跌停的闪崩现象，A股情绪依然脆弱正如巴菲特所说的，虽然衰退和恐慌会不时发生，但这不等于一个无底洞，每个世纪里都有一些不景气的年头，但好年份多过坏年份，这个国家就不会停止前进，在中国和美国都是这样。(2023-06-18 07:17:00)

华夏基金还说到，5日港股市场震荡走强，延续反弹。此前受国内经济数据回落、人民币贬值、外资流出以及国际关系紧张等多重利空因素影响，国内股市市场风险偏好持续低位，短期具备较大的修复预期(2023-06-05 00:00:00)

局势瞬息万变。俄乌冲突之下，印度或将成为最大的赢家之一。据机构的最新数据显示，今年5月，印度进口俄罗斯原油数量达到196万桶/日，创出历史新高。当前，华尔街已经出现了警告AI估值太高的声音。号称“华尔街最准分析师”的美国银行策略师Michael Hartnett最新表示，从技术指标来看，纳指100的相对强弱指数已回升到70以上，进入超买区间(2023-06-04 05:06:00)

本周五A股和港股都迎来了一场酣畅淋漓的反弹，截止收盘，上证指数涨0.79%，深成指涨1.5%，创业板指涨1.22%，北向资金全天净买入85.34亿元；同时港股涨幅更大，恒生指数收涨4.02%，恒生科技指数涨5.33%。郗朋分析，短期美债利率回落，中国经济稳中向好，政策储备充足，关注下半年财政政策加码以及货币政策预期第三季度的降息。目前市场悲观情绪已经得到了释放，股债性价比指标来看市场已处于历史大底，5月“股票型+混合型”公募新发份额创出2018年9月以来新低，情绪冰点下，利空容易钝化，利好则逐渐敏感，A股将迎来新的上行周期。(2023-06-03 00:05:00)