惯性

10月份的首个交易日，A股迎来调整，主要股指悉数下跌。私募基金的仓位在经历了3周的下跌之后，迎来了小幅反弹。相聚资本也表示，现在的市场，确实已经具备了底部的特征：市场缩量、估值进入底部区域、情绪指标触底、出现惯性卖出等，但要说向上拐头的动力在哪里，现在也还看不出来，毕竟美联储依然鹰派，国际形势越发复杂等。(2022-10-11 12:02:00)

又双叒叕是“跌麻”的一天！9月16日，A股市场再度出现惯性大幅调整，上证指数下跌2.3%，接近3100点；沪深300下跌2.35%，创业板下跌2.34%。东吴基金毛可君表示，展望未来，短期市场风险偏好可能下行、资金观望情绪浓厚，但中长期视角我们仍然关注成长风格，珍惜中长期成长逻辑充分的板块在市场震荡下有望带来的布局机会。未来持续关注能够保持高景气度的行业、具备全球竞争力能够开拓海外市场的行业，这些行业仍有望带来超额收益的机会，比如清洁能源和医药制造等我国具备产业优势的高端制造领域，此外，基于中美关系的不确定性，自主可控也是重要线索，未来资源安全、科技安全、国防安全等领域值得持续重视。(2022-09-17 00:05:00)

今日两市股指小幅跳空高开后惯性冲高，9:43时后横向整理，10:26时震荡下行至中午收盘；午后股指；盘面热点：航空、半导体、通信设备、光刻机、汽车芯片、为心导航、芯片、MCU芯片、氮化镓、无人机、钛金属等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现冲高回落的震荡行情。对于目前市场所处的状态，我们还是要再次强调：1、指数调整周期；2、个股结构性行情。总结一句话：我们尊重周期这个自然规律，也尊重结构性行情这种生态环境，投资者需要在这种状态下找到平衡点。能力一般的人，还是要控制仓位并减少交易频次。(2022-08-03 14:57:00)

基本面：缓慢走出政策惯性下的负反馈预期本轮地产金融供给侧改革的初衷在于遏制泡沫化、金融化势头，引导行业平稳健康发展。风险提示：行业信用风险蔓延；销售下行超预期；因城施策不及预期；主观测算风险。(2022-07-07 07:21:00)

今年4月底以来这波反弹行情，沪指从2863点一路冲到目前的3349点。接近五百点的大反弹，如果踏空，你会慌吗？不要失落，近期踏空的私募大佬也不在少数，就连基金大佬董承非也位列其中。不过广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，新能源汽车板块目前的涨幅基本上已经反映了前期的行业政策利好和月度销售数据了，目前明显开始有点过热了，所以风险也是伴随而来，只是板块趋势目前仍然在火爆的情绪推动下，继续惯性向上。对于后期，建议大家目前不要再去高位追涨这些涨幅过大的板块个股。(2022-06-26 00:05:00)

不过，广发稳健养老目标一年、建信优享稳健养老一年、万家稳健养老(FOF)、富国鑫旺稳健养老一年，这四只成立满三年的一年期养老FOF成立以来最大回撤均低于-5%，其中富国鑫旺稳健养老一年最大回撤仅有-2.12%。(2022-03-01 00:00:00)

在指数大幅下跌后，六大基金巨头集体护盘。开年至今，A股各大赛道轮流走跌，超900只基金跌幅超10%，基金净值下跌最多已达20%，投资者情绪异常低迷，在1月27日沪深指数大幅下挫后，汇添富、易方达、广发、南方、嘉实、富国六大基金巨头集体发布公告自购旗下偏股型基金。华南一家超大型公募基金指出，市场调整具有一定的惯性，成长或热门赛道领域虽然经历一定调整，但股价及估值相对高位的问题仍未明显解决，叠加当前机构仓位不低，短期缺乏催化剂，在市场整体风险偏好较低的背景下，仍带来一定的调整压力。开年以来A股市场持续震荡调整，核心原因仍然在于市场对于“稳增长”政策的力度、方式及时间仍然有所分歧，同时海外货币和财政政策收缩带来的投资者风险偏好及资产价格波动对于国内仍然有些边际影响，近期国内的疫情反复也边际上增加了投资者对于经济增长的担忧。(2022-01-27 14:57:00)

1月25日，A股三大指数均跌超2%，其中沪指跌破3500点。截至收盘，沪指跌2.58%，报收3433.06点；深证成指跌2.83%，报收13683.89；创业板指跌破3000点，下滑2.67%。在汪邯卿看来，大概率美国3月份左右加息，通胀有惯性，加息有滞后性。经济短期下滑不见更大级别的全面刺激，美国加息提前到3月，LPR利率下调同时也预示全面降息大幅放水不可能，部分热炒板块估值泡沫化，年底资金面紧张，机构和资金落袋为安，年底和春节交投不活跃，存量博弈(2022-01-25 16:42:00)

今日(1月20日)A股三大股指小幅低开，盘初惯性下挫之后，股指迅速拉升，随后逐步跳水回落，临近午间股指再度企稳回升，震荡偏强格局一览无遗。从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，大金融“否极泰来”，“喝酒吃肉”行情爆发，新冠药物、机场航运等板块表现较为抗跌，局部赚钱效应一般。第二、“稳增长”主线明确。对于2022年国内经济发展形势，央行、财政部、发改委等多部门将“稳增长”作为重点， 预计未来 “稳增长”政策持续发力。(2022-01-20 12:20:00)

今日(1月7日)沪深两市全线高开，盘初股指惯性冲高，随后三大股指表现分化，沪指进一步走高后有所回落，好在维持红盘震荡，而创业板指呈现脉冲式下行格局，创业板指也跟随其走弱在当前时点，经营稳健、财务健康的大中型房企由于手头现金相对宽松，既能抓住土地市场机会修复利润表，又能获得金融机构认可保障融资，具有显著比较优势，将在目前行业下行周期中充分受益，1月推荐保利发展、金地集团。(2022-01-07 12:09:00)

今日(1月6日)A股三大股指全线低开，盘初震荡之后，股指出现惯性走弱，伴随着赛道股反弹，临近午间，股指企稳并逐步拉升。川财证券认为，2021年东京奥运会的举办有效促进了我国民众对多个体育竞技项目关注度提升，2022年我国将举办冬奥会，或进一步促进冰雪运动在我国的发展，同时《全民健身计划(2021—2025年)》的实施也将促进体育项目多元化发展，持续为细分领域市场提供增长动力，建议关注相关体育用品、户外装备制造销售企业。(2022-01-06 12:25:00)

在指数大跌的周一，基金也跌进了热搜。12月20日，A股三大指数齐齐走跌，上证指数跌1.07%，创业板指跌幅约3%，全市场有超3000只股票收绿，这些股票主要是今年业绩排名领先基金重仓对象不过，上述基金公司也认为，地产行业基本面惯性较大，统计局数据显示11月地产基本面环比略有好转，但整体仍处于下行状态。当前地产板块走势更多的是对政策博弈的反应，目前行业整体并不具备大幅上行的空间和背景。(2021-12-21 00:20:00)

今日(12月16日)A股三大股指全线高开，盘初惯性冲高之后，股指迅速回落，并加速跳水，随后又拉升上行，股指呈现反复震荡偏强格局。从盘面上来看，轻指数重个股行情延续，行业与概念板块涨多跌少，“煤炭、钢铁、天然气”等资源股全面爆发，数字孪生、云游戏等元宇宙产业链标的同样表现突出，环保、军工等板块也不甘示弱，局部赚钱效应仍存。浦银国际证券指出，元宇宙，成为了今年下半年互联网行业中最热的词汇。然而市场对于元宇宙的观点存在很大争议，一是认为元宇宙的概念过于虚无缥缈；二是围绕元宇宙何时到来有所分歧，乐观派认为，我们已经开始迈入元宇宙的大门，并将替代颠覆我们现有的生活方式；悲观派则认为，元宇宙过于遥远，目前只是存在于概念中。(2021-12-16 11:38:00)

湘财证券：两组历史数据传递出重磅信号！今日两市股指中幅低开后惯性走低，9:36时出现一波回升，10时过后再度走低至中午收盘；午后股指继续弱势，13:55时开始回升；盘面热点：有机硅、多晶硅、钛金属、高端装备、通用机械、半导体、券商、工程机械、地热能、绿色照明、光刻机等板块表现良好策略上，近期市场波动较大，场内无论是权重还是题材都处于一个高速切换的状态，再加上北向资金大幅流出，对于市场都是一种压力，所以操作上，在震荡筑底结束之前，都以控制仓位为主，多看少动。还是那句话，在不确定行情下，防御才是上策。(2021-08-20 16:49:00)

上周(7月26日-30日)A股市场剧烈震荡，不同持仓的投资者感受大相径庭。部分基金净值下跌，基民在网络平台声讨，基金经理各种形式认错。摩根士丹利华鑫基金分析，目前市场尚不具备形成趋势性行情的基础，短期市场情绪主导下，存在调整惯性的可能，但从偏长期维度来看，宏观经济保持韧性，基本面对市场仍有支撑。(2021-08-02 06:51:00)

7月26日A股低开低走，两市超3200只个股下跌，盘中上证指数一度跌穿年线，为2020年7月以来首次，创业板指一度跌逾5%。摩根士丹利华鑫基金也表示，市场大幅的调整一般需要时间消化悲观情绪，短期情绪主导下的惯性下跌有一定可能，但从偏长时间维度来看，宏观经济有韧性，企业盈利仍有复苏空间，基本面对市场仍有支撑。A股市场制度不断完善，吸引机构、居民资金持续入市，微观资金面大的趋势向好，因此我们预计A股下半年大的方向或呈偏强震荡运行。(2021-07-27 04:37:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。东吴证券：有色整体进入需求和流动性共振的上升期持续看好碳中和及流动性推动的有色金属板块性机会。正如我们之前所分析，黄金市场当前仍处固化通胀水平下的惯性交易阶段，美元及利率收益率的变化与黄金走势呈现高度负相关系。(2021-07-12 11:09:00)

上半年市场回顾：宏观与估值双双回归“新常态”宏观经济：快速反弹告一段落，经济增速回归“新常态”2021年2季度，中国经济在疫后深跌快速反弹的惯性已接近尾声，经济增速逐渐向“新常态”回归。国内方面，中观及宏观总量数据指向2季度经济持续恢复，但增速有所放缓：1)社融增长放缓，1-5月新增社融总计14.0万亿元，同比增长-19.3%，其中4-5月新增社融不及2020年同期。从市场角度来看，一季度A股风险溢价水平一度向下跌破负1倍标准差(过去10年均值，下同)，随后迎来估值风险的快速释放。(2021-07-08 08:32:00)

今日(5月28日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初股指分化明显，创业板指逐步震荡上行，随后维持高位震荡整固，而沪指惯性下挫之后，又急速拉升，随后股指有所反复，走势明显弱于创业板指。从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，“牛旗手”券商股打出上涨回马枪，锂、钴等有色金属标的全面走强，新能源汽车、医美等板块表现突出，局部赚钱效应仍存。随着医美行业的整体扩容和渗透率提升，未来医美服务行业将迎来高速发展时期。伴随市场监管的不断完善和规范程度的提高，医美行业从产品到服务的“合规替代”将成为趋势。(2021-05-28 11:51:00)

今日(5月21日)A股三大股指全线高开，盘初惯性上攻之后，股指逐步走弱，呈现脉冲式下探格局。山西证券表示，随着暑期的临近，机票均价将再度上涨。OTA数据显示，今年暑期出行的机票预订均价达到936元，而2019年暑期机票的平均支付价格为866元。(2021-05-21 11:52:00)

嘉宾介绍：周其源，上海交通大学博士，CFA，专户年金权益投资部，12年从业经验，2019.8至今任职海富通基金投资经理；2017.1至2019.1任职上海泓湖投资绝对收益组合投资经理，量化投研总监；2012.6至2016.12任职中海基金债券型基金基金经理，股票型基金基金经理，量化副总监，获2016年最佳量化基金奖。周其源：一旦市场走入了情绪变差，一定不留恋，一定要坚持住，哪怕到了估值中枢合理的位置也不要入场，因为市场的惯性还要杀到估值中枢之下去，要杀到便宜去，这个就是一个非常典型的投资气象图演进的过程。(2021-05-17 14:20:00)

摘要1仍是最佳布局窗口，这不是周期的终点本周(20210506-20210507)价值板块归来，而前期成长类“核心资产”领跌市场。我们此前在周报《反弹，更要调仓》中提到：过去一段时间的风格反复可能来源于利率阶段性下行与认知惯性形成的共振，但基本面因素中促进风格大切换的核心矛盾(估值、利率)仍然存在甚至重新强化。投资者的核心任务是如何在周期之间选择更好的细分板块，我们不否认科技的“左侧”机会，但无论从周期弹性本身还是交易结构来看，投资者当下却不应该为此错过周期的丰厚收益：周期自然有终点，但一定不是今天。我们延续对以下两条主线的推荐：(1)钢铁、铝、煤炭、化工(化纤 、PVC、纯碱、钛白粉)；(2)银行(低于1倍PB为主)、建筑、房地产。(2021-05-09 13:44:00)

每日精选界面新闻：央行工作论文提出，我国要认清人口形势已经改变，要认识到人口红利当时用得舒服，事后是需要偿还的负债；要认识到人口惯性是跨代际的巨大力量，其反作用力将导致人口反方向变化；要认识到教育和科技进步难以弥补人口的下降。为此，应全面放开和鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难，综合施策，久久为功，努力实现2035年远景规划和百年奋斗目标。亚洲股市：日经225指数收盘跌0.44%，报29620.99点。韩国KOSPI指数收盘上涨0.42%，报3182.38点。(2021-04-15 04:35:00)

年报披露的硝烟尚未散尽，中银基金便领先其他基金管理人率先披露季报。4月7日，中银基金先后发布旗下14只产品(份额合并计算，下同)一季报。对于二季度及后续市场走势展望，此次中银基金披露的一季报则未提到相关内容。在郭施亮看来，后续基金产品赎回压力的“惯性”仍会存在，但不会像今年2、3月那么大。(2021-04-08 07:21:00)

对于二季度及后续市场走势展望，此次中银基金披露的一季报则未提到相关内容。在郭施亮看来，后续基金产品赎回压力的“惯性”仍会存在，但不会像今年2、3月那么大。(2021-04-07 00:00:00)