军工指数

11月15日，A股三大指数大幅收涨，截至当日收盘，沪指涨幅超1.5%站稳3100点，深证成指、创业板指涨幅均超2%，两市成交额已连续三日维持在1万亿元上方，消费、电子、半导体、非银金融等板块涨幅居前具体到行业方面，浦银安盛基金对《证券日报》表示，“建议关注地产、家电、出行等相关产业链，以及高景气赛道如储能、光伏、军工、新能源车等方向，可以考虑把握战略建仓期，为未来积极布局(2022-11-16 06:40:00)

运动战，抢收益。本周A股市场迎来久违的大涨，上证指数上涨5.31%，创业板指上涨8.92%，全A指数上涨6.75%。行业与投资主题：围绕内需“找机会”。下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性：1)自主可控与转型升级：军工/通信/计算机(信创)/高端装备(工业设备、能源设备等)/医疗器械；2)新材料：钢铁、有色、化工等(2022-11-07 08:00:00)

回顾：本周申万国防军工指数上涨2.23%，上证综指下跌4.05%，创业板指下跌6.04%，沪深300指数下跌5.39%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第2.截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为58.46倍，各子板块中航天装备为54.86倍，航空装备为57.18倍，地面兵装为35.52倍，船舶制造为201.47倍。军工企业陆续披露三季报，业绩表现稳健。本周重点推荐： 1)下游主机厂及分系统方向：洪都航空、中航西飞、航发动力、中航沈飞；2)中游配套及制造方向：中航重机、菲利华；3)军工材料及军工电子方向：紫光国微、振华科技、鸿远电子；4)军工新科技：联创光电，光启技术；5)军工数据安全：卫士通。(2022-11-02 07:51:00)

在10月以来的市场波动中，军工板块的表现十分亮眼，而公募基金早已提前加仓潜伏。据Wind数据统计，申万国防军工指数10月份上涨11.63%，在一级行业指数中排名第二，同期上证综指下跌4.33%，超额收益明显具体到细分方向上，华夏军工安全基金经理万方方认为，从赛道逻辑和景气度分化变动情况来看，导弹装备与航空发动机整体增速优于其他方向，航空装备围绕着核心型号有所变化，国防信息化景气度分化明显，陆军装备下半年有望落地。航空发动机、航天导弹、航空飞机产业链、军工信息化的优势环节以及核心材料是值得重点投入的方向。(2022-11-02 07:32:00)

10月28日，A股又起震荡大跌。28日主流指数均出现不同程度下跌，其中上证指数下跌2.25%，险守2900点，创业板指大跌3.71%，沪深300和上证50再度创出本轮调整新低。此外，大成基金建议围绕“确定性”方向展开，推荐政策供给的确定性，即医疗服务、医疗器械、军工、半导体、通信、机械高端设备等行业板块；低位价值的确定性，包括黄金、央企地产建筑等板块和传统能源的确定性，包括煤炭、油运等行业板块。(2022-10-29 00:15:00)

1、上周市场回顾上周市场指数方面，三大指数集体收跌，沪深300跌幅2.59%；海外指数上，纳指和标普500反弹，分别涨5.22%、4.74%；风格指数中，小盘好于大盘，中证1000涨0.4%，上证50跌3.77%；价值和成长指数也都收跌。2、基金主题涨跌幅上周航天装备、半导体、中药等主题涨幅居前；白酒、白色家电跌幅居前。近期，多家军工上市公司披露三季报或三季报预告，业绩普遍表现亮眼，不仅前三季度归母净利润均实现盈利，且大部分个股实现业绩正增长。(2022-10-24 15:19:00)

周五，A股三大指数窄幅震荡。截至当日收盘，上证指数报3024.39点，跌0.55%；深证成指报10778.61点，跌1.29%；创业板指报2288.97点，跌1.89%。张启尧同样推荐关注高景气的成长赛道。他表示，当前以新能源、半导体、军工为代表的主要成长赛道估值水平都处于历史低位，拥挤度也已降至今年4月市场底部的水平。(2022-10-01 05:24:00)

9月26日，周一，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指收跌逾1%至3051.23点，创本轮调整以来新低。沪深两市全天成交额小幅放量至约6680亿元，北向资金净流入逾40亿元。陈雳认为，总体来看，短期市场仍面临较多不确定因素(多国央行加息、欧洲能源危机发酵等)，中长期来看，国内的货币政策使得国内流动性整体充裕，海外收紧冲击对国内影响预计趋缓，宏观经济有望回暖、企业利润回升。建议投资者更多关注估值合理、利润增速有保障的方向，如周期、银行、军工等方向。(2022-09-27 06:52:00)

华夏基金对未来行业配置给出了建议：一方面经济相关的价值板块，关注周期、白色家电、银行的配置机会；另一方面，下跌中进一步聚焦更具成长性的方向，光储、军工、智能车、VR\AR等依然值得继续把握。(2022-09-18 00:00:00)

受美联储加息预期升温、欧美股市剧烈动荡等因素影响，A股市场波动幅度增加。多家一线私募机构表示，预计在9月底之前，市场在指数层面仍会维持震荡盘整格局，市场运行主线可能趋于均衡濮元恺表示，当前A股市场呈现出量能萎缩、震荡磨底等特征，因此会重点关注防御属性较高的避险资产，包括足够优质的成长股、受益于宽信用的银行股和地产股，以及自身具有天然防御属性的农业股、军工股等。他建议，在指数震荡磨底的背景下，组合布局相对均衡，可能会更好适应当下的市场环境。(2022-09-15 05:02:00)

受美联储强势加息预期升温、欧美股市剧烈动荡等因素影响，本周以来A股市场剧烈波动。多家一线私募机构表示，预计在9月末之前，市场在指数层面仍会保持震荡盘整格局，但市场运行主线可能会趋于均衡濮元恺表示，当前A股呈现出量能萎缩、震荡磨底两大特征，因此会重点关注防御属性较高的避险资产，包括足够优质的成长股、受益于宽信用的银行股和地产股，以及自身具有天然防御属性的农业股、军工股等。该私募人士建议，在指数持续震荡磨底的背景下，组合布局相对均衡，可能会更好适应当下的市场环境。(2022-09-15 12:16:00)

截至9月9日中秋节前收盘，本周虽然成交量市场有所缩水，但三大指数震荡上行，价值风格总体强于成长。基金公司怎么看节后的市场？中期来看，新能源等成长行业凭借景气优势大概率仍将是市场核心风格。因此，面对短期调整，投资者不必过度恐慌，立足长期，关注新能源、半导体、军工等成长方向中估值调整到位、且景气长期向好的优质资产。(2022-09-11 00:00:00)

政策响应边际提速，指数震荡总体无碍。7月中旬以来，由于国内疫情的反复，投资者对经济增长的预期以及风险偏好出现了持续下修，因此我们看到了人民币汇率、利率、股票中的权重板块出现同向性的变化，市场的超额回报与赚钱效应也随之下降。行业与投资主题：聚焦中低风险特征的科技制造与中高风险特征的消费品。推荐：1)中低风险特征的科技制造：光伏/风电/电动车/机械设备/通信/电子/军工/汽车零部件/新材料。(2022-08-29 07:26:00)

周三，A股整体表现低迷，三大指数高开低走。截至午间收盘，上证指数跌1.38%，深证成指跌2.18%，创业板指跌2.87%。北向资金半天净流出超过40亿元。根据景气和股价表现，浙商证券建议关注三条主线：一是预期驱动，汽车智能化和工业智能化的市值空间和产业爆发力可观；二是兑现驱动，储能、光伏和风电会纵深演绎；三是兑现初期已过但未来复合增速可观，会走向分化，但预期差较大，关注半导体和军工子领域。(2022-08-24 12:18:00)

8月19日，两市股指盘中弱势震荡下探，深成指、创业板指跌超1%，科创50指数大跌超3%；两市成交额有所放大，已连续四日突破万亿，北向资金净买入约17亿元。截至收盘，沪指跌0.59%报3258.08点，深成指跌1.27%报12358.54点，创业板指跌1.5%报2734.22点，科创50指数大跌3.33%；两市合计成交11202亿元。未来看，东吴多策略混合基金经理张浩佳直言，目前仍是十四五初期，“实现百年强军目标、国防实力与经济实力相匹配”等决策的有效推进，使得未来3-5年军工行业的需求有望较明确，从产业内在发展动力为主去判断，后续市场大概率仍会回到以业绩驱动为主的行情，我们仍持续关注高增长行业的景气趋势，当然，也关注立足国家安全、自主可控，代表我国高端制造的军工等行业。(2022-08-20 00:07:00)

上周A股三大指数走势分化，上证指数下跌0.81%，深成指、创业板分别上涨0.02%、0.49%。行业方面，电子板块大涨6.44%，位居涨幅榜第一；计算机、国防军工上涨2.47%、1.70%；家用电器、房地产、汽车领跌，跌幅均超过4%从行业分布来看，食品饮料、医药生物等大消费板块连续数周获得券商集体看多，伊利股份、涪陵榨菜、康缘药业、老百姓等获至少5家券商集体推荐。(2022-08-10 07:43:00)

周三A股市场出现尾盘跳水，各大指数冲高回落，截止收盘上证综指跌了0.71%，报3163.67点，深证成指跌1.14%，报11982.26点，创业板指跌1.86%，报2628.82点。两市近3000只个股下跌，但军工板块保持强势；全天成交额达1.11万亿；但北向资金全天净卖出10.49亿元。重阳投资下半年看好三类投资机会：一是未被市场充分关注的细分行业成长股，尤其是很多符合“专精特新”特征，营业收入和宏观经济波动弱相关，但可能受益于原材料成本降低的高质量成长股有投资机会；二是估值回到合理区间的核心资产，如受短期政策变化影响但内在资质优秀的港股互联网龙头公司，受全球流动性收紧冲击的龙头生物医药公司等，在短期负面因素解除后存在估值修复机会；三是传统行业的一些龙头企业，由于此类企业经营比较稳定，能够较好地抵御宏观环境的不确定性，而且这类公司本身股息比较高，在不确定的环境里下跌空间有限，如油气资源、金融、地产、钢铁等行业龙头。(2022-08-04 00:08:00)

譬如本轮市场反弹以来，基金净值上涨了49.52%的华夏产业升级A在自己的二季报中就明确表示，在俄乌战争的背景下，很多国家都在提升军费在GDP中的占比，我国的国防支出和经济体量本就严重不匹配，未来在弥补缺口并随着经济体量增加近一步增加国防开支占比是必然的选择。展望三季度，军工的业绩确定性依然很强，能力建设带来的需求增长、规模效应的显现都将是业绩增长的有力助推。(2022-08-03 00:00:00)

一、核心观点(一)7月市场表现截至7月27日，本月A股市场整体下行，国内各重要指数跌幅均超过3%。行业来看，除环保、公用事业、通信、机械设备、综合、农林牧渔、汽车、国防军工较上月有所上涨外，其他行业表现较弱，建筑材料、银行、煤炭、非银金属等月跌幅超7%。政策超预期的风险；经济下行超预期的风险；上市公司业绩大幅低于预期的风险。(2022-08-01 07:30:00)

随着疫情冲击、美联储加速加息和俄乌冲突等多重压力集中释放，A股在二季度走出深V行情，主要指数全面收涨，估值低而景气度高的新能源、农化、汽车等行业引领反弹。上投摩根基金经理倪权生同样较为看好新能源、半导体、军工等行业，他认为，由于这些行业自身的需求周期或进口替代周期，其增长受传统宏观经济影响相对较小，预计仍有望保持着较快增速。而随着生产、生活的智能化和场景虚拟化，各种新兴的应用场景不断出现，这也会推动对通信、电子、计算机和互联网等相关软硬件的需求。(2022-07-28 11:38:00)

1、本周市场回顾截至上周五，三大指数涨跌互现。具体来看，上证指数、沪深300和创业板指周涨幅分别为1.3%、-0.24%、-0.84%。我们认为22 年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技；资产证券化五大方向。(2022-07-25 13:45:00)

三季度大概率会成为军工板块的全年收获的“大季”。企业将一方面回补二季度的“缺口”，另一方面为了应对环境的不确定性，会将四季度任务尽可能提早超前完成。近期，众多券商纷纷为军工板块背书。总之，就基金二季报看，二季度被公募基金重仓的64只军工概念股中，有38只的基金持仓股数较一季度末增加，这说明公募还是很看好军工股未来机会的。(2022-07-25 00:21:00)

当前，大盘持续保持高位震荡走势，内外多因素的扰动下，市场在等待业绩、政策、美联储加息等诸多预期的尘埃落定，在此情况下，机构仍将加快调仓速度，资金也难以形成合力，各自为战。短期大盘盘中还有回调要求，但成交量重新过万亿，量能有所释放，周三缺口回补，消除了后市隐患，短线进一步回调空间有限，技术上有望绕半年线蓄势整理。昨北上资金净流出27.52亿，其中深市净流出13.46亿，沪市净流出14.07以，北上资金当前流入、流出态势与大盘走势较为一致，交易风格也趋于短线化，这说明在全球经济衰退风险的压制下，外资也难以保持长线投资的投资风格，这也进一步加大了当前A股的投资难度，短期内我们仍认为，防御重于进攻，不追高，不杀跌。操作上，轻指数、重个股，关注传媒、军工等低位板块及TMT、能源、有色、新材料、输变电设备、农林牧渔、底部二线蓝筹股，回避股价较高的高估值题材股及垃圾股。(2022-07-22 07:36:00)

国防军工板块再度上涨。7月20日，军工指数盘中涨超2%。板块内，航天动力、中船防务、亚星锚链等多股大幅拉升。虽然军工的投资逻辑较过去变化较大，但是高波动的特性仍然不可避免。建议通过底仓+波段的逻辑进行布局。(2022-07-20 12:35:00)

国际政治经济形势复杂多变，地缘政治矛盾冲突频现，军工板块成为资本市场追逐热门。截至7月15日，中证军工指数从4月27日以来涨幅已达35%。戴清：此前人们对军工股的认知往往都是滞后或者说有偏见的，认为它就是玩题材的牛市品种，实际上我们从2020年以来，无论是业绩的持续验证，还是从一线调研得到的反馈，都显示订单和景气度情况较好。普通的投资者可以考虑更多关注基本面，关注公司实打实的业绩，也可以相信公募等专业机构的投研力量。(2022-07-18 07:01:00)